Investorlar üçün vacib olan maliyyə göstəricilərinin TOP-10

İnvestorlar yalnız gəlirə və EBITDA-ya baxmırlar. iGaming-də gəlir təkrarlanması, ödəniş sabitliyi, uyğunluq və gəlirin cache çevrilmə sürəti qiymətləndirilir. Aşağıda - adətən qərar verilən 10 metr.

1) NGR/NNR və «gəlir keyfiyyəti»

Bu nədir:

NGR (Net Gaming Revenue) = GGR − bonuslar − cekpot haqları − provayder komissiyaları.
NNR (Net/Net Revenue, B2B) - rev-şer/endirimlərdən sonrakı gəlir.

Niyə vacibdir: məhz bu bazalar «təmiz» monetizasiyanı əks etdirir. Keyfiyyət = «ağ» lisenziyaların payı, ödənişlərin sabitliyi, aşağı bonus istismarı.

Qeyd: NGR-də «ağ» tənzimlənən bazarların payı> 75-80%.

Qırmızı bayraqlar: boz GEO-dan yüksək gəlir; bonuslar> 30% NGR.

2) Gəlir artımı və onun qarışığı

Bu nədir: YoY/QoQ şaquli (casino/live/sports/lottery), GEO və brendlər.

Niyə vacibdir: diversifikasiya dəyişkənliyi azaldır və multiplikatoru artırır.

Diqqət: 20-40% YoY böyümək üçün; ≥ 3 müstəqil sürücü (şaquli/GEO/marka).

Qırmızı bayraqlar: asılılıq> 35% bir GEO/marka; yalnız aqressiv bonuslar hesabına artım.

3) Ümumi və Contribution marjası

Bu nədir:

Gross Margin = (NGR − birbaşa COGS: məzmun royalti, hosting, fid )/NGR.
Contribution Margin = Gross − marketinq − ödəniş komissiyaları − affiliates.
Niyə vacibdir: overhead tərəfindən təhrif olmadan böyümək üçün «yanacaq» göstərir.
Gross 55-70% (operatorlar), 70-85% (B2B/PaaS).
Qırmızı bayraqlar: düşmüş contribution-marjada gəlir artımı.

4) EBITDA marjası və onun «təmizliyi»

Bu nədir: Şəffaf normallaşma ilə EBITDA və Adjusted EBITDA.

Niyə vacibdir: yetkin şirkətlər üçün qiymətləndirmə təməli (EV/EBITDA).

Göstərici: operatorlarda 15-30%; 20-40% B2B platformalarında.

Qırmızı bayraqlar: «ajastlar» daimi xərcləri (cərimələr, frod, əbədi «birdəfəlik» konsaltinq) əhatə edir.

5) NRR/Churn (B2B üçün)

Bu nədir:

NRR (Net Revenue Retention) = (mövcud t müştərilərindən gəlir )/( t − 1-də eyni baza).
Logo/Revenue Churn - müştərilərin/gəlirlərin axını.
Niyə vacibdir: gəlir təkrarlanabilirlik göstəricisi və məhsul-market fit.
Göstərici: NRR 110-125% +, churn <6-8 %/il.
Qırmızı bayraqlar: NRR <100% yüksək yeni satış artımı ilə - «sızan vedrə».

6) LTV: CAC, Payback (B2C üçün)

Bu nədir: kohortlarda marketinqin geri qaytarılması.

LTV = (90/180/365 gün üfüq üçün endirimli Net Revenue Player).

CAC = bütün cəlb xərcləri (media, izləmə, yaradıcılıq, welcome bonus).

Niyə vacibdir: büdcələri və miqyaslılığı idarə edir.

Referans: LTV_180/CAC ≥ 1. 6; Payback kütləvi kanallar üçün 90-120 gün ≤.

Qırmızı bayraqlar: güclü üzvi olmadan Payback> 180 gün ilə kanallarda böyümək.

7) Cash konvertasiyası: OCF/FCF və iş kapitalı

Bu nədir:

OCF (əməliyyat cash-flow), FCF (OCF − CapEx).
Cash Conversion = OCF / EBITDA; debitor/kreditor, cekpot ehtiyatlarına nəzarət.
Niyə vacibdir: kağız üzərində qazanc ≠ cache.
Cash Conversion 70-90% + yetkin; mənfi WC bəzi operatorlar üçün normadır, lakin risk nəzarəti ilə.
Qırmızı bayraqlar: EBITDA və OCF davamlı qırılması; örtülməmiş ödənişlərin artması.

8) Ödənişlərin sağlamlığı: Approval/MDR/Cashout T-time

Bu: depozitlərin konvertasiyası, orta komissiya (MDR), geri çəkilmə sürəti, chargeback rate, false positive antifrod.

Niyə vacibdir: NGR/retention və tənzimləyici riskə birbaşa təsir.

Göstərici: approval> 88%, MDR <2. 5%, cashout < 12–24 ч, chargeback < 0. 6%.

Qırmızı bayraqlar: GEO-da yeganə PSP, ödəniş növbələri, tez-tez off-boarding.

9) Risk kontur: RG/AML və SLA/aptime

Bu nədir: hadisələrin tezliyi/şiddəti, cərimələr, RG tetik altında oyunçuların payı, SLA (≥ 99. 9%), MTTR hadisələri.

Niyə vacibdir: kapitalın dəyərinə və lisenziyalara/ödənişlərə birbaşa təsir edir.

Qeyd: sıfır böyük cərimələr, ictimai post-mortemlər, MTTR <60 dəq.

Qırmızı bayraqlar: təkrar RG/AML pozuntuları, qeyri-sabit aptaym.

10) Borc yükü və likvidlik

Bu nədir: Net Debt/EBITDA, Maraq Coverage, Runway (cache ayları), Kovenants.

Niyə vacibdir: M&A, marketinq və şokların davamlılığını müəyyənləşdirir.

Referans: Net Debt/EBITDA <2. 0 × (boy) və ya <3. 0 × (yetkin), Coverage> 4 ×.

Qırmızı bayraqlar: kovenant briçlər, qısa borc durasiyası, hedcsiz üzən bahislər.

Investor üçün sürətli vərəq

Təkrarlanabilirlik: NRR, «ağ» GEO payı, üzvi maddələrin töhfəsi.

Böyümə səmərəliliyi: LTV: CAC, Payback, contribution-marja.

Cash və ödənişlər: Cash Conversion, approval/MDR/cashout.

Risklər: RG/AML-insidentlər, cərimələr, SLA.

Davamlılıq: Net Debt/EBITDA, GEO/şaquli/marka diversifikasiyası.

Metrikləri necə yaxşılaşdırmaq olar (bir sözlə)

Gəlirin keyfiyyətini artırın: bonus istismarını azaltın, qarışığı «ağ» bazarlara köçürün, approval yaxşılaşdırın.

Marjanı gücləndirin: fid/royalti, marketinq qarışığı, satıcı konsolidasiyası optimallaşdırın.

Geri ödəmə sürətləndirin: A/B-offfers və eniş testləri, inkremental təcrübələr (geo-holdouts).

Cache intizamı: FinOps, qısa settlement dövrləri, WC idarəetmə.

Riskləri azaltın: XAI-RG, AML təlimi, ehtiyat ödəniş marşrutları, SRE təcrübələri.

Əgər şirkət xalis və təkrarlanan gəlirləri göstərirsə, ödənişlərə və risklərə nəzarət edirsə, tez bir zamanda EBITDA-nı cache çevirirsə və borc yüklü deyilsə, onun multiplikatoru təbii olaraq daha yüksəkdir. Bu 10 metr monetizasiyanın keyfiyyətindən tutmuş əməliyyat sabitliyinə qədər bütöv bir mənzərə verir və investorlara «hər hansı bir qiymətə böyümə» ilə davamlı biznesi ayırd etməyə imkan verir.