TOP-10对投资者重要的财务指标

投资者不仅关注收入和EBITDA。iGaming重视收入的重复性，支付可持续性，合规性和将利润转化为缓存的速度。下方是10个通常做出决定的指标。

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1） NGR/NNR和"收入质量"

它是什么

NGR （Net Gaming Revenue）=GGR −奖金−奖金−提供商佣金。

NNR （Net/Net Revenue, B2B）-重播/折扣后的收入。

为什么很重要：正是这些基础反映了"净"货币化。质量="白色"许可证的份额，支付稳定性，低奖金平衡。

基准：NGR中"白人"监管市场的份额>75-80％。

红旗：灰色GEO收入比例高；奖金>30% NGR。

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2）收入增长及其组合

这是什么：YoY/QoQ的增长与垂直切口（赌场/现场/体育/彩票），GEO和品牌。

为什么重要：多样化降低波动性并增加乘数。

基准：20-40% YoY用于增长；≥3独立驱动程序（垂直/GEO/品牌）。

红旗：依赖性>单个GEO/品牌的 35％；增长只是通过激进的奖金。

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3）毛额和贡献幅度

它是什么

Gross Margin=（NGR −直接COGS：内容版税，托管，fids ）/NGR。

Contribution Margin=Gross −营销−付款佣金−会员。

为什么重要：显示生长的"燃料"，而没有超头变形。

基准：Gross 55-70％（运营商），70-85％（B2B/PaaS）。

红旗：收入增长，贡献率下降。

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4）EBITDA保证金及其"纯度"

这是什么：EBITDA和Adjusted EBITDA，具有透明的正常化。

为什么重要：成熟公司的评估基础（EV/EBITDA）。

基准：运营商占15-30％；B2B平台有20-40％。

红旗："ajastas"包括固定费用（罚款，虚张声势，永恒的"一次性"咨询）。

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5）NRR/Churn（用于B2B）

它是什么

NRR （Net Revenue Retention）=（来自现有客户的收入）/（与t − 1相同）。

Logo/Revenue Churn-客户/收入流出。

为什么重要：收入和产品市场时尚的可重复性指标。

基准：NRR 110-125％+，churn <6-8％/年。

红旗：NRR <100％，新销售增长强劲-"漏水桶"。

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6） LTV： CAC, Payback（用于B2C）

这是什么：队列上的营销回报。

LTV=在地平线上打折的玩家Net Revenue (90/180/365天）。

CAC=所有吸引成本（媒体，跟踪，创意，欢迎奖金）。

为什么重要：管理预算和可扩展性。

地标：LTV_180/CAC ≥ 1。6;Payback ≤ 90-120天用于大众频道。

红旗：在Payback频道上成长>180天，没有强烈的有机物。

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7）现金转换： OCF/FCF和工作资本

它是什么

OCF（操作缓存流），FCF（OCF − CapEx）。

Cash Conversion = OCF / EBITDA;控制应收款/贷方、头奖准备金。

为什么重要：纸面上的利润≠现金。

基准：成熟的现金转换为70-90％+；负WC是某些运营商的规范，但具有风险控制。

红旗：持续撕裂EBITDA和OCF；非公开付款的增加。

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8）支付健康： Approval/MDR/Cashout T-time

这是什么：存款转换，中等佣金（MDR），引线速度，充电器速率，假正反型。

为什么很重要：直接影响NGR/retention和监管风险。

地标： approval> 88%, MDR <2.5%, cashout < 12–24 ч, chargeback < 0.6%.

红旗：GEO上唯一的PSP、付款队列、频繁的离岸和。

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9）风险回路： RG/AML和SLA/uptime

这是什么：事件的频率/严重性，罚款，RG触发器的玩家比例，SLA（≥ 99。9％），MTTR事件。

为什么重要：直接影响资本成本和许可证/付款的准入。

基准：零大笔罚款，公开后面具，MTTR <60分钟。

红旗：屡次违反RG/AML，不稳定的药房。

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10）债务负担和流动性

这是什么：Net Debt/EBITDA，利益覆盖，跑道（缓存月份），盟约。

为什么重要：决定并购、营销和抵御冲击的灵活性。

基准：Net Debt/EBITDA <2。0 ×（身高）或<3。0 ×（成熟）、Coverage> 4 ×。

红旗：盟约微风，短债务日落，浮动赌注没有对冲。

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快速上市投资者

可重复性：NRR，"白色"GEO的比例，有机物的贡献。

增长效率：LTV：CAC，Payback，贡献保证金。

现金和付款：现金转换，备用/MDR/cashout。

风险：RG/AML事件，罚款，SLA。

可持续性：Net Debt/EBITDA，通过GEO/垂直/品牌实现多元化。

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如何改进指标（简而言之）

提高收入质量：减少奖金缺口，将组合转移到"白人"市场，改善预付款。

提高利润率：优化股票/版税、营销溷合、供应商整合。

加快回报：A/B离岸和着陆测试，增量实验（geo-holdouts）。

缓存学科：FinOps，短设置周期，WC控制。

降低风险：XAI-RG，AML培训，备用支付路线，SRE实践。

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如果该公司显示净收入和可重复收入，控制付款和风险，迅速将EBITDA转换为缓存，并且没有债务负担过重，则其乘数自然会更高。这10个指标提供了从货币化质量到运营可持续性的整体情况，并允许投资者将"不惜一切代价增长"与可持续业务区分开来。