Γιατί το Κουρασάο και η Μάλτα αλλάζουν το φορολογικό σύστημα του iGaming

Η κύρια τάση του 2025 για τις «παραδοσιακές» δικαιοδοσίες iGaming είναι η προσέγγιση με τα παγκόσμια φορολογικά και ρυθμιστικά πρότυπα. Δεν πρόκειται για καλλυντικά: λόγω των νέων κανόνων, η φορολογική βάση, η πρόσβαση σε ράγες πληρωμών, το κόστος συμμόρφωσης και το τελικό περιθώριο μεταβάλλονται.

1) Παγκόσμιοι παράγοντες αλλαγής

Δεύτερος πυλώνας του ΟΟΣΑ: θέσπιση ενός παγκόσμιου ελάχιστου πραγματικού φόρου 15% για διεθνείς ομίλους με έσοδα> €750 εκατ. Οι δικαιοδοσίες προσαρμόζουν τους εταιρικούς κανόνες ώστε να μην χάσουν τη φορολογική βάση και το καθεστώς ενός «αξιόπιστου» δικτυακού τόπου.

Πίεση στα «γκρίζα» συστήματα και απαίτηση διαφάνειας: χωρίς αυτό, οι τράπεζες και οι ΠΥΠ περικόπτουν τις εφαρμογές και οι ρυθμιστικές αρχές των δικαιούχων χωρών ενισχύουν την εποπτεία.

2) Τι συμβαίνει στο Κουρασάο: LOK αντί για «υπο-άδειες»

Η LOK τέθηκε σε ισχύ (Εθνικό Διάταγμα για τα Τυχερά Παιχνίδια): το μοντέλο master/sublicense φεύγει, ένα νέο σύστημα αδειοδότησης B2C/B2B δρομολογείται υπό την επίβλεψη της Αρχής Τυχερών Παιχνιδιών Κουρασάο (CGA).

Μεταβατική περίοδος: παράταση των προσωρινών αδειών (προσωρινή/πράσινη σφραγίδα) έως τις 24 Δεκεμβρίου 2025 και υποχρεωτική ανακατάταξη των αδειών βάσει της LOK (συμπεριλαμβανομένης της συμπλήρωσης των πιστοποιητικών «πορτοκαλί»).

Πώς πλήττει την οικονομία του φορέα εκμετάλλευσης

Η φορολογική βάση και η υποβολή εκθέσεων πλησιάζουν τις «λευκές» αγορές, η ρυθμιστική διαιτησία αφήνεται «μέσω του υποπροϊόντος». Τυπικά, η LOK αφορά τη ρύθμιση, αλλά η δημοσιονομική πειθαρχία και η εποπτεία της SupTech προσελκύουν πάνω από το Compliance-OPEX και καλύτερη πρόσβαση στο PSP P (πάνω από το ποσοστό έγκρισης → περισσότερα χειρίζονται με την ίδια εμπορία). Η επιβεβαιωμένη κατάσταση μειώνει τον κίνδυνο κλεισίματος και φόρτισης - αυτό είναι ένα συν σε LTV.

3) Τι συμβαίνει στη Μάλτα: φόρος άμεσης παράδοσης τυχερών παιχνιδιών + «ελάχιστο 15%» σε επίπεδο Χ/Α

Ο φόρος τυχερών παιχνιδιών για τις απομακρυσμένες υπηρεσίες στη Μάλτα ανέρχεται στο 5% των εσόδων από τυχερά παιχνίδια από παίκτες εγκατεστημένους στη Μάλτα (δηλαδή, ένα σημείο, όχι ένα παγκόσμιο τέλος κύκλου εργασιών).

Εταιρικό επίπεδο: η Μάλτα συγχρονίζεται με τον δεύτερο πυλώνα μέσω μηχανισμών που σας επιτρέπουν να εφαρμόσετε αποτελεσματικά το 15% σε μεγάλες πολυεθνικές επιχειρήσεις (συμπεριλαμβανομένου του τοπικού «συμπληρωματικού» σύμφωνα με τους νέους κανόνες FITWI/MTT). Αυτό αλλάζει το περίγραμμα των Χ/Α για τις μεγάλες ομάδες χωρίς να επηρεάζει άμεσα τον ίδιο τον φόρο τυχερών παιχνιδιών.

Παράλληλα, η Μάλτα το 2023 ενέκρινε το νομοσχέδιο 55 (το νόμιμο «τείχος» κατά της εκτέλεσης ορισμένων ξένων αποφάσεων σχετικά με φορείς εκμετάλλευσης ΜΕΕ) - πρόκειται για τη νομική προστασία, όχι για τη φορολογία, αλλά για την εκτίμηση των κινδύνων.

Οικονομικές επιπτώσεις για τον φορέα εκμετάλλευσης

Για τον μέσο φορέα εκμετάλλευσης (εκτός της περιμέτρου του δεύτερου πυλώνα), η δομή του φόρου τυχερών παιχνιδιών δεν μεταβάλλεται. Το σημαντικότερο είναι ότι η κατάσταση MGA αυξάνει την εμπιστοσύνη των PSP και μειώνει το κόστος πληρωμής/το ποσοστό χρέωσης.

Για έναν μεγάλο όμιλο (κατώφλι του δεύτερου πυλώνα): η φορολογική επιβάρυνση των εταιρειών αυξάνεται σε 15% ΕΤR, η οποία θα πρέπει να περιλαμβάνεται στο καθαρό/ΓΓ και στην εκτίμηση των αποδόσεων ανά δικαιοδοσία.

4) «Φορολογία» έναντι «περιθωρίου»: γιατί η κανονιστική εκκαθάριση εξακολουθεί να αποδίδει καρπούς

• + 5 εκατοστιαίες μονάδες Ποσοστό έγκρισης καταθέσεων (χάρη στις «λευκές» ράγες) = + 3-8% έως GGR με σταθερή εμπορία.
• Κάτω από το κόστος πληρωμής% χειρισμός και λιγότερη χρέωση/ποσοστό επιστροφής - NGR και διατήρηση αυξάνονται.
• Η διαφάνεια (αντικείμενα PF, ευανάγνωστοι κανόνες) ανοίγει «αυστηρούς» διαύλους προμηθειών - φθηνότερους από την CAC, μεγαλύτερους από την LTV.

5) Mini P&L: Πώς αντανακλάται η αλλαγή του καθεστώτος σε αριθμούς

Ας GGR = $2. 0 εκατ. 15% πριμ GGR· περιεχόμενο 12% GGR· πληρωμές 1. 5% GGR· 2% τζάκποτ GGR, OPEX $0. 5M

Παλιό «gray» mode: ο φόρος επί των τυχερών παιχνιδιών είναι ελάχιστος, αλλά ο συντελεστής έγκρισης κάτω από το → Handling περικόπτεται. Το κόστος πληρωμής είναι υψηλότερο κατά 0. 5 ποσοστιαίες μονάδες· Φόρτιση πάνω.

Νέα «λευκή» λειτουργία (LOK/MGA-vector): τέλη φόρου τυχερών παιχνιδιών/ ↑, ↑ συμμόρφωσης-OPEX, αλλά ↑ συντελεστή έγκρισης, ↓ κόστους πληρωμής, ↓ καταγγελίες.

Στο «μεικτό» αποτέλεσμα, το Net/GGR συχνά αυξάνεται κατά 2-5 ποσοστιαίες μονάδες αν οι πληρωμές και η παρακράτηση είναι πραγματικά αναποτελεσματικές (και αυτό είναι ένα τυπικό αποτέλεσμα κατά τη μετάβαση σε «λευκές» ράγες).

6) Τι πρέπει να συμπεριληφθεί στο υπόδειγμα για την περίοδο 2025-2026

1. Κουρασάο (LOK): σχέδιο επανεγγραφής (B2C/B2B), έλεγχος παρόχου, επικαιροποίηση σύμβασης, προϋπολογισμός συμμόρφωσης-OPEX και υποβολή εκθέσεων· παρακολουθεί τις προθεσμίες της CGA (μεταβολές και προθεσμίες).

2. Μάλτα (ΜΕΕ): επιβεβαιώστε εάν εμπίπτετε στον δεύτερο πυλώνα· Ανακατασκευή του μοντέλου Χ/Α και του φόρου επί των τυχερών παιχνιδιών επί των τιμών μεταβίβασης 5% για τους παίκτες της Μάλτας - καμία έκπληξη, αλλά συνεκτίμηση των αποσύρσεων ΦΠΑ και του μη επιστρεπτέου ΦΠΑ επί των εισροών για ορισμένες υπηρεσίες.

3. Πληρωμές: σύγκριση του πίνακα PSP πριν/μετά τη μετάβαση. Στόχος - Έγκριση ≥90% για τοπικές μεθόδους και p95 Χρόνος προς πληρωμή <4 h (VIP - λεπτά).

4. Μάρκετινγκ: Προετοιμασία λευκών δημιουργικών/δισκαμερών. μετρά το iLTV και όχι ολόκληρη την ομάδα του LTV.

5. Διαφάνεια PF και RG: παρουσιάστε την «επιτροπή ειλικρίνειας» και τα όρια στην UI - αυτό επιταχύνει τη μετριοπάθεια και μειώνει τις καταγγελίες.

7) Συχνά σφάλματα

Συγκρίνετε μόνο τον ονομαστικό φόρο, αγνοώντας τη βάση (GGR/NGR), τις πληρωμές και τη συμμόρφωση.

Αναβολή της μετάβασης στο πλαίσιο της LOK - κίνδυνος που εμπίπτει στις προθεσμίες της CGA και δημιουργία κενών στις πληρωμές.

Μην λάβετε υπόψη τον δεύτερο πυλώνα στο μοντέλο χαρτοφυλακίου - μια έκπληξη φτάνει στο 15% και σπάει το Net/GGR.

8) Κατάλογος ελέγχου CFO/COO

• Ελέγχθηκε ποια φορολογική βάση ισχύει (GGR/NGR) και πώς υπολογίζονται οι πριμοδοτήσεις.
• Διαβαθμισμένος δεύτερος πυλώνας (κατώτατο όριο €750 εκατ., μαθηματικά ETR 15%).
• Μετρούμενο ποσοστό έγκρισης/κόστος πληρωμής/χρέωση πριν και μετά την αλλαγή λειτουργίας.
• Καθιέρωση συμμόρφωσης-OPEX (έλεγχοι, υποβολή εκθέσεων, SupTech).
• Ανανεωμένες συμβάσεις με παρόχους περιεχομένου βάσει νέων αδειών LOK/MGA.

Το Κουρασάο και η Μάλτα συγχρονίζονται με τον κόσμο: το Κουρασάο κλείνει την εποχή των υπο-αδειών και εισάγει LOK + CGA, και η Μάλτα διατηρεί ένα προβλέψιμο 5% φόρο τυχερών παιχνιδιών και αυξάνει το μπαρ για την εταιρική απόδοση σε 15% ETR για μεγάλους ομίλους. Αυτό αυξάνει το κόστος συμμόρφωσης, αλλά βελτιώνει τη χοάνη χρημάτων: λευκές πληρωμές, γρήγορες πληρωμές, πρόσβαση στα μέσα ενημέρωσης, λιγότερες αποδόσεις και μεγαλύτερη εμπιστοσύνη. Για τον φορέα εκμετάλλευσης, το συμπέρασμα είναι απλό: όχι ο «συντελεστής», αλλά η καθαρή/ΓΓ, λαμβάνοντας υπόψη τις πληρωμές, τις πριμοδοτήσεις και τον δεύτερο πυλώνα - και στη συνέχεια η «φορολογική μεταρρύθμιση» μετατρέπεται από απειλή σε μοχλό προβλέψιμου κέρδους.