(H1): Comparación con Argentina y Brasil (Paraguay)

Salida breve

Paraguay (CONAJZAR/DNIT) es un regulador centralizado con cánones crecientes y un rumbo hacia la expansión de la competencia en verticales (licitaciones, renuncia a concesiones exclusivas).

Argentina es un modelo de mosaico: 24 jurisdicciones donde las propias provincias y CABA regulan fuera de línea/en línea (con diferentes términos y condiciones de licencias). Es legal y dinámico, pero legalmente más difícil para los operadores.

Brasil es un mercado gigante en fase de relanzamiento regulatorio: la ley número 14. 790/2023 legalizó las tarifas fijas (deportes/e-sports) y puso en marcha una serie de estatutos; los casinos en el terreno aún no son legales, y el proyecto de ley de resorts integrados en el Senado.

Arquitectura reguladora

Paraguay

Regulador: CONAJZAR, integrado en DNIT. Modelo - concesión-licitación (quiniela, apuestas, casino/bingo); Informe público de tarifas. En 2024 se recaudaron un PYG récord de 175.768 millones (≈ USD 22,2 millones). En 2025 se declara un mayor refuerzo de la administración.

Argentina

La regulación es provincial (incluyendo reglas separadas para CABA). Los términos y condiciones de las licencias en línea varían: por ejemplo, CABA - 5 + 5 años; Aprow. Buenos Aires y Córdoba son menores de 15 años; Mendoza - 10 + 1.

Brasil

Ley 14. 790/2023 (12/2023) puso en marcha el régimen de tipos fijos; El Ministerio de Hacienda, en 2024, emitió órdenes con recomendaciones a los operadores (juegos en línea, estudios en vivo, AML/juego responsable). Para el trabajo - la solicitud de autorización, el pago de una tarifa alta y el cumplimiento de normas estrictas.

Casino offline: no hay legalización; el proyecto de ley de resorts integrados (PL 2234/2022) está en el Senado.

Mercado fuera de línea: qué está permitido

Paraguay: hay casinos/salas de ranura y apuestas al por menor bajo un esquema de concesión; ampliación de la competencia - parte de la agenda 2025-2026.

Argentina: fuera de línea regulada a nivel provincial; los grandes nodos son Buenos Aires (provincia y ciudad), Mendoza, Neuquén, etc. (las condiciones varían, al igual que los regímenes fiscales).

Brasil: los casinos terrestres no son legales, la posible autorización es solo después de pasar el proyecto de ley en el Senado.

Mercado en línea: estado actual

Paraguay: las verticales en línea están sujetas al perímetro CONAJZAR/DNIT; curso para aclarar el marco y las licitaciones (en el contexto del aumento de las tasas).

Argentina: legal y descentralizada - en línea regulada por las provincias/SAVA; para los operadores, esto significa multilicencia y cumplimiento local bajo cada jurisdicción.

Brasil: en el foco están las tarifas fijas (deportes/e-sports) con autorización federal y techreglamentarios; las autoridades bloquean activamente a los no regulados y exigen la presentación de solicitudes/el pago de tasas. La discusión sobre los juegos de apuestas en línea es más amplia en el marco del reglamento.

Impuestos y tasas: hacia dónde fluye el flujo de efectivo

Paraguay: el indicador clave son los cánones CONAJZAR, que alcanzaron un máximo histórico en 2024 (PYG 175,8 mil millones). Estas cantidades no son iguales a la GGR, sino que reflejan un aumento de facturación y recaudación.

Argentina: Las regulaciones fiscales y de licencias varían de una provincia a otra (incluyendo tasas GGR en línea, tarifas de licencia y restricciones de marketing). La planificación requiere cálculos locales para cada jurisdicción.

Brasil: derechos de entrada elevados y requisitos complejos de autorización; el regulador anunció la suspensión de quienes no habían presentado la solicitud y un estricto control de publicidad, AML y pagos.

Complejidad de inicio de sesión y velocidad de zoom

En Paraguay, una licitación/concesión centralizada + un vínculo explícito con el DNIT simplifica la predictibilidad y la velocidad de lanzamiento, mientras que la competencia crecerá a medida que se realicen las reformas.

En Argentina -un laberinto regulatorio de 24 soluciones: alta carga legal y operativa, pero también flexibilidad- se pueden elegir provincias «rápidas» y construir una cartera.

En Brasil, existe un enorme potencial de escala, pero las estrictas regulaciones y presiones públicas sobre la industria (bloqueos/sanciones) hacen que el tiempo de mercado sea sensible al cumplimiento y a los plazos.

Tabla de comparación (2025)

Qué significa esto para Paraguay (prácticamente)

1. Ventana para el crecimiento en línea: en medio del duro reinicio de Brasil y la fragmentación de Argentina, Paraguay, con un claro marco centralizado, puede escalar las verticales en línea más rápidamente a través de licitaciones transparentes y control DNIT.

2. Intercepción turística: la ausencia de casinos terrestres en Brasil hace más atractivos los nudos fronterizos de Paraguay (Ciudad del Este, Encarnación) para pernoctaciones y eventos. (Consecuencia del statu quo en Brasil.)

3. Señal de Invest: tasas récord y métrica de canon público - un KPI comprensible para inversores, banqueros y autoridades regionales.

Ver hasta 2030

Paraguay: multilicencia y control digital de tasas → crecimiento sostenido de cánones/impuestos y salida de nuevos operadores.

Argentina: convergencia de prácticas entre provincias (más rígida que KYC/AML, unificación de techtrebutions) manteniendo un mosaico de apuestas y plazos.

Brasil: pleno desarrollo del mercado de tipos fijos; Las perspectivas de los casinos de IR dependen de la aprobación del proyecto en el Senado: cuando se aprueben, cambiarán el mapa turístico de toda la región.

Al inicio del 2025, Paraguay luce un mercado más pronosticado y de inicio rápido que Argentina (fragmentación legal) y Brasil (dura transición regulatoria + ausencia de casinos offline). Para las estrategias del portafolio de LatAm, esto significa: Paraguay - rápido go-to-market, Argentina - conjunto de portafolio por provincias, Brasil - apuesta por la escala cuando se sobreentiende al cumplimiento y al ciclo político.

Fuentes: Datos públicos CONAJZAR/DNIT sobre las tarifas de Paraguay; estudios analíticos y manuales sobre los mercados regulados en línea de la Argentina; Ley Nº 14. 790/2023 y órdenes del Ministerio de Hacienda de Brasil; publicaciones relevantes de la industria sobre el estado de los proyectos de ley de casino.