TOP-10 de indicadores financieros importantes para los inversores

Los inversores no solo miran los ingresos y el EBITDA. iGaming valora la repetibilidad de los ingresos, la sostenibilidad de los pagos, el cumplimiento y la velocidad a la que los beneficios se convierten en caché. Abajo hay 10 métricas sobre las que normalmente se toman decisiones.

1) NGR/NNR y «calidad de ingresos»

Qué es esto:

NGR (Net Gaming Revenue) = GGR − bonificaciones − contribuciones al premio mayor − comisiones de proveedores.
NNR (Net/Net Revenue, B2B) - Ingresos después de reversa/descuentos.

Por qué es importante: son estas bases las que reflejan la monetización «pura». Calidad = proporción de licencias «blancas», estabilidad de pagos, baja bonificación.

Referencia: participación de los mercados regulados «blancos» en NGR> 75-80%.

Banderas rojas: alta proporción de ingresos procedentes de GEO grises; bonos> 30% NGR.

2) Crecimiento de los ingresos y su mezcla

Qué es: Crecimiento YoY/QoQ con corte vertical (casino/live/sports/lottery), GEO y marcas.

Por qué es importante: la diversificación reduce la volatilidad y aumenta el multiplicador.

Referencia: 20-40% YoY para el crecimiento, ≥3 controlador independiente (vertical/GEO/marca).

Banderas rojas: dependencia> 35% de una sola GEO/marca; crecimiento sólo a través de bonificaciones agresivas.

3) Margen bruto y contributivo

Qué es esto:

Gross Margin = (NGR − COGS directos: regalías de contenido, alojamiento, feeds )/NGR.
Contribution Margin = Gross − marketing − comisiones de pago − afiliados.
Por qué es importante: muestra el «combustible» para crecer sin distorsiones overhead 'ohm.
Referencia: Gross 55-70% (operadores), 70-85% (B2B/PaaS).
Banderas rojas: aumento de ingresos en el margen de contributión que cae.

4) Margen EBITDA y su «pureza»

Qué es: EBITDA y EBITDA ajustado con normalización transparente.

Por qué es importante: la base de la evaluación (EV/EBITDA) en empresas maduras.

Referencia: 15-30% en operadores; 20-40% en plataformas B2B.

Banderas rojas: los «ajastes» incluyen gastos fijos (multas, frod, consultoría perpetua «one»).

5) NRR/Churn (para B2B)

Qué es esto:

NRR (Net Revenue Retention) = (ingresos de clientes existentes t )/( la misma base en t−1).
Logo/Revenue Churn - salida de clientes/ingresos.
Por qué es importante: un indicador de la repetibilidad de los ingresos y un fit de producto-mercado.
Referencia: NRR 110-125% +, churn <6-8 %/año.
Banderas rojas: NRR <100% con un nuevo crecimiento de ventas alto - «cubo de flujo».

6) LTV: CAC, Payback (para B2C)

Lo que es: el retorno de la comercialización en cohortes.

LTV = Jugador de Net Revenue descontado en el horizonte de (90/180/365 días).

CAC = todos los costos de atracción (medios, seguimiento, creativos, bono de bienvenida).

Por qué es importante: administra presupuestos y escalabilidad.

Referencia: LTV_180/CAC ≥ 1. 6; Payback ≤ 90-120 días para canales masivos.

Banderas rojas: crecimiento en los canales con Payback> 180 días sin materia orgánica fuerte.

7) Conversión en efectivo: OCF/FCF y capital de trabajo

Qué es esto:

OCF (cache flow operativo), FCF (OCF − CapEx).
Cash Conversion = OCF / EBITDA; Control de cuentas por cobrar/acreedores, reservas de botes.
Por qué es importante: ganancias en papel ≠ caché.
Referencia: Cash Conversion 70-90% + en maduros; WC negativo es la norma para algunos operadores, pero con control de riesgos.
Banderas rojas: ruptura sostenida de EBITDA y OCF; El aumento de los pagos pendientes.

8) Salud de pago: Approval/MDR/Cashout T-time

Lo que es: conversión de depósitos, comisión media (MDR), tasa de retiros, tasa de chargeback, false positivo antifraude.

Por qué es importante: impacto directo en NGR/retention y riesgo regulatorio.

Referencia: approval> 88%, MDR <2. 5%, cashout < 12–24 ч, chargeback < 0. 6%.

Banderas rojas: el único PSP en GEO, colas para pagos, frecuentes off-boarding 'y.

9) Circuito de riesgo: RG/AML y SLA/aptime

Lo que es: frecuencia/gravedad de los incidentes, multas, proporción de jugadores bajo desencadenantes RG, SLA (≥ 99. 9%), incidentes MTTR.

Por qué es importante: afecta directamente el costo del capital y la admisión a licencias/pagos.

Referencia: cero multas importantes, post mortem público, MTTR <60 min.

Banderas rojas: violaciones repetidas de RG/AML, aptime inestable.

10) Carga de deuda y liquidez

Qué son: Net Debt/EBITDA, Interés Coverage, Runway (meses de caché), pactos.

Por qué es importante: determina la flexibilidad de M&A, el marketing y la resistencia a los shocks.

Referencia: Net Debt/EBITDA <2. 0 × (crecimiento) o <3. 0 × (maduras), Coverage> 4 ×.

Banderas rojas: Covenant Brichy, corta duración de deuda, apuestas flotantes sin hedge.

Hoja rápida para el inversor

Repetibilidad: NRR, fracción de GEO «blanco», contribución de la materia orgánica.

Eficiencia de crecimiento: LTV: CAC, Payback, contribution-margen.

Caché y pagos: Cash Conversion, approval/MDR/cashout.

Riesgos: incidentes RG/AML, multas, SLA.

Sostenibilidad: Net Debt/EBITDA, diversificación por GEO/verticales/marcas.

Cómo mejorar las métricas (en pocas palabras)

Aumentar la calidad de los ingresos: reducir la bonificación de los abuses, cambiar la mezcla a los mercados «blancos», mejorar el approval.

Reforzar los márgenes: optimizar los feeds/regalías, la mezcla de marketing, la consolidación de vendedores.

Acelerar la rentabilidad: pruebas A/B de offers y plantaciones, experimentos incrementales (geo-holdouts).

Disciplina de caché: FinOps, ciclos cortos de settlement, control WC.

Reducir riesgos: XAI-RG, formación AML, rutas de pago de respaldo, prácticas SRE.

Si una empresa muestra ingresos netos y repetibles, controla pagos y riesgos, convierte rápidamente el EBITDA en una caché y no está sobrecargada de deuda, su multiplicador es naturalmente más alto. Estas 10 métricas ofrecen un panorama holístico -desde la calidad de la monetización hasta la sostenibilidad operativa- y permiten a los inversores distinguir el «crecimiento a toda costa» de un negocio sostenible.