Potentiel du marché du jeu au Brésil (en milliards de dollars)

1) Comment compter les « milliards » : handle vs GGR

Handle (rotation des paris) est la somme de tous les paris des joueurs.

GGR (revenu brut de jeu) - handle moins les gains payés ; C'est le GGR qui est la bonne métrique de la « taille du marché ».

Selon la Banque centrale, en 2025, le chiffre d'affaires mensuel en ligne a atteint R 30 milliards de dollars ; À un moyen paiement des prix ~94 %, c'est équivalent ~R$1,8 le milliard GGR par mois ou ~R$21-22 le milliard GGR par an (le repère de $3,8-4,2 milliards au cours ~R$5,3-5,8 / $).

2) Base 2025 : où le marché « vaut » maintenant

Le rapport de profil iGaming Business / H2 Gambling Capital estime GGR en ligne du Brésil à ~R$31 le milliard à 2025 et le potentiel de la croissance jusqu'à R$64 le milliard vers 2030 (cela ~ $5-6 milliards maintenant et ~ $11-12 milliards vers 2030 à un proche cours). La méthodologie comprend un segment réglementé de paris en ligne et de jeux en ligne.

D'autres tranches sectorielles donnent des estimations plus conservatrices (environ 2,4 milliards de dollars de revenus en 2025), soulignant l'égout progressif dans le secteur « blanc ».

Conclusion sur la base de 2025 : coudre le « haut » (H2) et le « bas » (estimations prudentes) avec les statistiques réelles sur le chiffre d'affaires/les paiements, la fourchette raisonnable du GGR en ligne actuel est de 4 à 6 milliards de dollars La fourchette est due au rythme de l'égout et aux méthodes de comptabilisation des « jeux en ligne » (RNG/live) dans la nouvelle base.

3) Pourquoi la croissance s'accélère

La base de réglementation est lancée. Loi no 14. 790/2023 a légalisé les paris fictifs et les « jeux en ligne » (RNG), avec des détails par le biais des ordres du ministère des Finances/SPA ; En 2025, il y a des constructions (codes de revenus, comptabilité, etc.). Cela réduit la grisaille et améliore la perception des impôts.

L'économie PIX. Les paiements instantanés sont devenus la norme ; la fonctionnalité Pix Automático pousse les paiements réguliers, et le volume total Pix bat des records, supplantant les cartes. Cela augmente directement la conversion et la fréquence des séances en ligne.

Le public mobile-furst. La forte pénétration des smartphones et l'habitude des micro-sessions soutiennent les verticaux et les vitesses de jeu « rapides ». (Contexte - croissance des transactions mobiles/en ligne via Pix.)

4) Ce qu'il faut inclure dans le « marché » : la structure des capacités

Paris en ligne (sport/sport virtuel). Aujourd'hui, l'ancre de la circulation ; marge (hold) dans les conditions de paiement élevé des prix ~ 5-8 %.

Jeux en ligne (RNG et live). Ils sont officiellement soumis à la loi comme des « événements de jeu en ligne » et de plus en plus d'égouts dans la zone autorisée.

Hors ligne (casino/bingo). Jusqu'à présent, en dehors du grand marché (l'interdiction est en vigueur), mais potentiellement ouvert lors de la mise en œuvre d'une réforme complète - alors le TAM total augmentera considérablement ; dans l'analyse actuelle, l'accent est mis sur l'Internet. (Contexte : réforme du code en discussion ; sans hypothèses en chiffres.)

5) Prévisions jusqu'en 2030 : trois scénarios (GGR, milliards de dollars)

(La conversion à partir des réaux est conditionnelle ; les fourchettes sont arrondies et dépendent du taux de change BRL/USD et du rythme d'égout.)

Base (la plus probable) : stabilisation des règles, augmentation des égouts, renforcement du périmètre de paiement (PIX/TED/débit/prépublication).

2025 : 4-6 $ → 2030 : 10-12 $ (conversion avec R 64 milliards $).

Optimiste : égouts accélérés (70-80 % +), notoriété claire et déplacement agressif des domaines « gris ».

2025: $6–7 → 2030: $12–14. (Interpolation sur l'arête supérieure H2 + effet Pix/mobile.)

Conservateur : fragmentation des règlements, gorge étroite KYC/AML, égouts lents.

2025: $3–4 → 2030: $7–9. (Proche des estimations « de base » de 2025 avec un TCAC modéré.)

6) L'empreinte fiscale et fiscale (en résumé)

En 2025, les codes de revenu ont été lancés pour le paiement par le DARF à des taux fictifs ; cela atterrit le RGG dans les rapports budgétaires et réduit la dispersion des estimations de capacité. Avec l'augmentation des égouts, la part du GGR « visible » dans la base fiscale augmentera.

7) Risques pour la réalisation du potentiel

Égouts <70 %. Si les joueurs sont retardés dans le segment « gris », le GGR réel « fuit ». (Les commentateurs de l'industrie avertissent explicitement que 90 % sont hors de portée dans le court-circuit.)

Restrictions de paiement. Tout retour sur Pix/limite des méthodes autorisées pour iGaming peut être frappé par la conversion.

Un agenda social. Le régulateur et la Banque centrale ont déjà enregistré des taux de change élevés et la vulnérabilité des ménages ; des restrictions ponctuelles sont possibles (par exemple, la protection des bénéficiaires de l'aide sociale), ce qui affecte la monétisation et le CAC/LTV.

8) Ce que cela signifie pour l'investisseur/opérateur

Taille « maintenant » : considérez le Brésil comme un GGR en ligne de 4 à 6 milliards de dollars en 2025, avec une dérive claire vers des milliards à deux chiffres d'ici 2030.

Facteurs d'exécution : Pix-first UX, KYC/AML rigoureux, contenu local (pt-BR), travail agressif avec l'égout et les risques de marque.

Cadre réglementaire : cadre actuel Lei 14. 790/2023 + règlements de la SPA/MF (c'est-à-dire les codes de revenu) est la base du modèle de risque.

Au 11 octobre 2025, le potentiel du marché du jeu en ligne du Brésil est estimé à 4 à 6 milliards de dollars GGR aujourd'hui, avec une trajectoire de 10 à 12 milliards de dollars d'ici 2030 dans le scénario de base. Les conducteurs sont la réglementation, la PIX totale et le comportement mobile ; risques - vitesse des égouts et contraintes sociales. Pour les stratégies d'entrée, concentrez-vous sur les fourchettes plutôt que sur « un seul chiffre » : c'est la fourchette qui reflète fidèlement la transition du marché du « gris » au marché réglementé et la rapidité avec laquelle les « milliards de dollars » deviendront des recettes officielles.