TOP-10 des indicateurs financiers importants pour les investisseurs

Les investisseurs ne regardent pas seulement les recettes et l'EBITDA. iGaming apprécie la répétabilité des revenus, la durabilité des paiements, la conformité et le taux de conversion des profits en cache. Ci-dessous - 10 mesures sur lesquelles les décisions sont généralement prises.

1) NGR/NNR et « qualité des revenus »

Qu'est-ce que c'est :

NGR (Net Gaming Revenue) = GGR − bonus − jackpot-contributions − commissions de fournisseurs.
NNR (Net/Net Revenue, B2B) est le chiffre d'affaires après le reve sher/rabais.

Pourquoi important : ce sont ces bases qui reflètent la monétisation « pure ». Qualité = part des licences « blanches », stabilité des paiements, faible taux de prime.

Point de référence : part des marchés réglementés « blancs » dans NGR> 75-80 %.

Drapeaux rouges : une part élevée des revenus provenant des GEO gris ; Bonus> 30 % NGR.

2) Croissance des revenus et son mix

Qu'est-ce que c'est : YoY/QoQ croissance avec coupe verticale (casino/live/sports/lottery), GEO et marques.

Pourquoi important : la diversification réduit la volatilité et augmente le multiplicateur.

Référence : 20 à 40 % de YoY pour les conducteurs en croissance, ≥3 pilotes indépendants (vertical/GEO/marque).

Drapeaux rouges : dépendance> 35 % d'un seul GEO/marque ; croissance uniquement grâce à des bonus agressifs.

3) Marge brute et de contribution

Qu'est-ce que c'est :

Grosss Margin = (NGR − COGS direct : redevances de contenu, hébergement, fids )/NGR.
Contribution Margin = Gros − marketing − commissions de paiement − affiliations.
Pourquoi important : montre « carburant » pour la croissance sans distorsion overhead 'om.
Référence : Gros 55-70 % (opérateurs), 70-85 % (B2B/PaaS).
Drapeaux rouges : croissance des revenus avec une baisse des marges de contribution.

4) La marge EBITDA et sa « pureté »

Qu'est-ce que c'est : EBITDA et EBITDA ajusté avec une normalisation transparente.

Pourquoi important : le fondement de l'évaluation (EV/EBITDA) chez les entreprises matures.

Référence : 15 à 30 % chez les opérateurs ; 20 à 40 % des plates-formes B2B.

Drapeaux rouges : les « ajastes » comprennent les coûts fixes (amendes, fred, conseil « unique » éternel).

5) NRR/Churn (pour B2B)

Qu'est-ce que c'est :

NRR (Net Revenue Retentation) = (revenus des clients existants t )/( même base t − 1).
Logo/Revenu Churn est une sortie client/chiffre d'affaires.
Pourquoi est-il important : un indicateur de la répétabilité du revenu et du produit-produit-phit.
Référence : NRR 110-125 % +, churn <6-8 %/an.
Drapeaux rouges : NRR <100 % avec une nouvelle croissance de vente élevée - « seau de fuite ».

6) LTV : CAC, Payback (pour B2C)

Ce que c'est : le retour sur le marketing sur les cohortes.

LTV = Net revenu actualisé du joueur pour l'horizon de (90/180/365 jours).

CAC = tous les coûts d'attraction (médias, tracking, création, bonus de bienvenue).

Pourquoi important : gère les budgets et l'évolutivité.

Point de référence : LTV_180/CAC ≥ 1. 6; Payback ≤ 90-120 jours pour les canaux de masse.

Drapeaux rouges : croissance sur les canaux avec Payback> 180 jours sans organique fort.

7) Cache-conversion : OCF/FCF et capital de travail

Qu'est-ce que c'est :

OCF (flow cache opérationnel), FCF (OCF − CapEx).
Cash Conversion = OCF / EBITDA; contrôle des comptes débiteurs/créditeurs, réserves de jackpots.
Pourquoi important : profit sur papier ≠ cache.
Référence : Cash Conversion 70-90 % + chez les matures ; le WC négatif est la norme pour certains opérateurs, mais avec un contrôle des risques.
Drapeaux rouges : rupture constante de l'EBITDA et de l'OCF ; augmentation des paiements non réglés.

8) Paiements de santé : Approval/MDR/Cashout T-time

Qu'est-ce que c'est : conversion des dépôts, commission moyenne (MDR), taux de retrait, taux de charge, faux positif antifroda.

Pourquoi important : impact direct sur les RGN et les risques réglementaires.

Référence : approval> 88 %, MDR <2. 5%, cashout < 12–24 ч, chargeback < 0. 6%.

Drapeaux rouges : seul PSP sur GEO, files d'attente pour les paiements, fréquents off-boarding ".

9) Circuit de risque : RG/AML et SLA/aptyme

Qu'est-ce que : fréquence/gravité des incidents, amendes, proportion de joueurs sous les déclencheurs RG, SLA (≥ 99. 9 %), MTTR des incidents.

Pourquoi important : affecte directement le coût du capital et l'accès aux licences/paiements.

Point de référence : zéro grande amende, post-mortem public, MTTR <60 min.

Drapeaux rouges : violations répétées de RG/AML, aptame instable.

10) Endettement et liquidité

Qu'est-ce que c'est : Net Debt/EBITDA, Interest Coverage, Runway (mois de cache), covenants.

Pourquoi important : définit la flexibilité de M&A, le marketing et la résistance aux chocs.

Référence : Net Debt/EBITDA <2. 0 × (croissance) ou <3. 0 × (matures), Coverage> 4 ×.

Drapeaux rouges : covenant-brichi, courte duration de la dette, paris flottants sans couverture.

Feuille rapide pour l'investisseur

Répétabilité : NRR, proportion de GEO « blancs », contribution organique.

Efficacité de croissance : LTV : CAC, Payback, contribution-marge.

Cache et paiements : Cash Conversion, approval/MDR/cashout.

Risques : incidents RG/AML, amendes, SLA.

Durabilité : Net Debt/EBITDA, diversification par GEO/Vertical/Brands.

Comment améliorer les métriques (en quelques mots)

Augmenter la qualité du chiffre d'affaires : réduire l'abysse bonus, déplacer le mix vers les marchés « blancs », améliorer l'approche.

Renforcer les marges : Optimiser les Fid/Royalties, Marketing-Mix, Vendor-Consolidation.

Accélérer le retour sur investissement : Essais A/B d'offer et d'atterrissage, expériences incrémentielles (geo-holdouts).

Discipline cache : FinOps, cycles courts de settlements, gestion WC.

Réduire les risques : XAI-RG, formation AML, itinéraires de paiement de secours, pratiques SRE.

Si l'entreprise affiche des revenus nets et répétés, contrôle les paiements et les risques, transforme rapidement l'EBITDA en cache et n'est pas surendettée, son multiplicateur est bien plus élevé. Ces 10 indicateurs donnent une image globale - de la qualité de la monétisation à la durabilité opérationnelle - et permettent aux investisseurs de distinguer la « croissance à tout prix » des entreprises durables.