TOP-10 של אינדיקטורים פיננסיים חשובים למשקיעים

משקיעים מחפשים מעבר להכנסות ו EBITDA. iGaming מעריך חזרה על ההכנסה, יציבות התשלום, ציות ומהירות הפיכת הרווחים למטמון. להלן 10 מדדים שבהם בדרך כלל מתקבלות החלטות.

1) NGR/NNR ו ־ ”איכות הכנסות” ‏

מה הם?

NGR (Net Gaming Investment) היא חברת GGR שבונוסים ותרומות לקופה.

NNR (Net/Net Investment, B2B) - הכנסות לאחר סיבובים/הנחות.

למה זה משנה: אלו הבסיסים שמשקפים רווח ”טהור”. איכות = נתח של רישיונות ”לבנים”, יציבות של תשלומים, ניצול נמוך של בונוס.

Benchmark: נתח השווקים המסודרים ”לבנים” ב-NGR> 75-80%.

דגלים אדומים: אחוז גבוה של הכנסה מ GEO אפור; בונוסים> 30% NGR.

2) גידול בהכנסות ובתמהיל

מה זה: צמיחה של YOY/QOQ עם פיצול אנכי (קזינו/חי/ספורט/לוטו), GEO ומותגים.

למה זה משנה: גיוון מפחית תנודתיות ומגביר מכפיל.

Benchmark: 20-40% YOY לגידול; 3 נהגים עצמאיים (אנכי/GEO/מותג).

דגלים אדומים: תלות> 35% על GEO/מותג אחד; צמיחה רק בגלל בונוסים אגרסיביים.

3) מרווח ברוטו ותרומה

מה הם?

שולי גרוס = (NGR - Direct COGS: תמלוגי תוכן, אירוח, הזנות )/NGR.

מרווח תרומה = שיווק ברוטו = דמי השתייכות.

למה זה משנה: מראה את ה ”דלק” לצמיחה ללא עיוות מעל הראש.

Benchmark: ברוטו 55-70% (אופרטורים), 70-85% (B2B/PaaS).

דגלים אדומים: גידול בהכנסות עם שולי תרומות נופלים.

4) מרווח EBITDA ו ”הטוהר” שלו

מה זה: EBITDA ו EBITDA מותאם עם נורמליזציה שקופה.

למה זה משנה: היסוד להערכה (EV/EBITDA) בחברות בוגרות.

Benchmark: 15-30% עבור מפעילים; 20-40% עבור פלטפורמות B2B.

דגלים אדומים: ”התאמות” כוללים עלויות קבועות (קנסות, הונאה, ייעוץ נצחי ”חד פעמי”).

5) NRR/Churn (עבור B2B)

מה הם?

NRR (Net Investment Retitation) = (הכנסות מלקוחות קיימים t )/( אותו בסיס ב t) 1.

לוגו/מס הכנסה צוף - לקוחות/הכנסות זורמות.

למה זה משנה: שיעור ההחזר של הכנסה ומוצר בכושר שוק.

התייחסות: NRR 110-125% +, charn <6-8 %/שנה.

דגלים אדומים: NRR <100% עם צמיחת מכירות חדשה גבוהה - ”דלי דולף”.

6) טלוויזיה: CAC, נקמה (עבור B2C)

נקמה שיווקית על חברות.

LTV = הנחת ההכנסה נטו של השחקן מעבר לאופק (90/180/365 ימים).

CAC = כל עלויות הרכישה (מדיה, מעקב, יצירתיות, בונוס ברוכים הבאים).

למה זה משנה, מנהל תקציבים וקשקשים.

ציון דרך: LTV_180/CAC 1. 6; נקמה על 90-120 ימים עבור ערוצים המוניים.

דגלים אדומים: צמיחה בערוצים עם נקמה> 180 ימים ללא חומר אורגני חזק.

7) המרת מזומנים: OCF/FCF והון עובד

מה הם?

OCF (זרימת מטמון תפעולית), FCF (OCF - CapEX).

המרת מזומנים = OCF/EBITDA; שליטה בחשבונות תקבולים/תשלומים, רזרבות קופה.

למה זה משנה: רווח על נייר במזומן.

Benchmark: Cash Conversion 70-90% + בבוגרים; שלילי WC הוא הנורמה עבור כמה מפעילים, אבל עם בקרת סיכון.

דגלים אדומים: מרווח מתמשך בין EBITDA ל-OCF; צמיחה של תשלומים פתוחים.

8) בריאות תשלום: אישור/MDR/Cashout T-Time

מה זה: הפקדה המרה, עמלה ממוצעת (MDR), שיעור משיכה, שיעור גביית מטען, אנטי הונאה חיובית כוזבת.

למה זה משנה: השפעה ישירה על NGR/שימור וסיכון רגולטורי.

ציון דרך: אישור> 88%, MDR <2. 5%, קאשאוט <12-24 fide, chargback <0. 6%.

דגלים אדומים: רק PSP על GEO, תורים לתשלומים, לעתים תכופות מחוץ למטוס "ו.

9) מתווה סיכון: RG/AML ו ־ SLA/uptime

מה זה: תדירות/חומרה של תקריות, קנסות, שיתוף של שחקנים תחת טריגרים של RG, SLA (LA - 99. 9%), תקריות MTTR.

למה זה משנה: משפיע ישירות על עלות ההון והכניסה לרישיונות/תשלומים.

Benchmark: אפס קנסות גדולים, פוסט-מורטמים ציבוריים, MTTR <60 דקות.

דגלים אדומים: הפרות חוזרות ונשנות של RG/AML,

10) עומס חוב ונזילות

מה זה: חוב נט/EBITDA, כיסוי ריבית, מסלול (חודשים של מטמון), בריתות.

למה זה משנה: קובע את הגמישות של M&A, שיווק וזעזועים עומדים.

Benchmark: Net Debt/EBITDA <2. 0 × (גובה) או <3. 0 × (בוגר), כיסוי> 4 ×.

דגלים אדומים, אמנה, חובות לזמן קצר, תעריפים צפים ללא שיחים.

גיליון מהיר למשקיע

חזרה: NRR, פרופורציה של GEO ”לבן”, תרומה של חומר אורגני.

יעילות גדילה: LTV: CAC, נקמה, מרווח תרומה.

מזומן ותשלומים: מזומן המרה, אישור/MDR/קאשאוט.

סיכונים: תקריות RG/AML, קנסות, סלאח.

קיימות: Net Debt/EBITDA, גיוון על ידי GEO/verticals/מותגים.

כיצד לשפר מדדים (בקליפת אגוז)

להעלות את איכות ההכנסות: להפחית את ניצול הבונוס, להעביר את התערובת לשווקים ”לבנים”, לשפר את האישור.

שולי חיזוק: לייעל הזנות/תמלוגים, תערובת שיווק, איחוד ספקים.

תגרום לנקמה להאיץ: בדיקות A/B של הצעות ונחיתה, ניסויים אינקרמנטליים (geo-holdouts).

משמעת מטמון: FinOps, מחזורים קצרים של יישובים, ניהול WC.

לצמצם סיכונים: XAI-RG, אימוני AML, דרכי תשלום גיבוי, שיטות SRE.

אם חברה מציגה הכנסות נטו וחוזרות ונשנות, שולטת בתשלומים ובסיכונים, הופכת במהירות את EBITDA למטמון ואינה עמוסה בחובות, המכפיל שלה גבוה באופן טבעי. מדדים 10 אלה מספקים תמונה הוליסטית - מאיכות ההון ועד לקיימות תפעולית - ומאפשרים למשקיעים להבחין בין ”צמיחה בכל מחיר” לבין עסקים ברי קיימא.