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TOP-10 निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण वित्
निवेशक राजस्व और EBITDA से परे देख रहे हैं। iGaming आय पुनरावृत्ति, भुगतान स्थिरता, अनुपालन और मुनाफे को कैश में बदलने की गति को महत्व देता है। नीचे 10 मैट्रिक्स दिए गए हैं जिन पर निर्णय आमतौर पर किए जाते हैं।
1) एनजीआर/एनएनआर और "राजस्व गुणवत्ता"
वह क्या है:- एनजीआर (नेट गेमिंग रेवेन्यू) = जीजीआर बोनस जैकपॉट योगदान - प्रदाता आयोग।
- एनएनआर (नेट/नेट रेवेन्यू, बी 2 बी) - रेव्स/छूट के बाद राजस्व।
यह क्यों मायने रखता है: यह ये आधार हैं जो "शुद्ध" मुद्रीकरण को दर्शाते हैं। गुणवत्ता = "सफेद" लाइसेंस का हिस्सा, भुगतान की स्थिरता, कम बोनस दुरुपयोग।
बेंचमार्क: एनजीआर> 75-80% में "सफेद" विनियमित बाजारों की हिस्सेदारी।
लाल झंडे: ग्रे जियो से आय का उच्च अनुपात; बोनस> 30% एनजीआर।
2) राजस्व वृद्धि और इसका मिश्रण
यह क्या है: ऊर्ध्वाधर विभाजन (कैसीनो/लाइव/स्पोर्ट्स/लॉटरी), GEO और ब्रांडों के साथ YoY/QoQ विकास।
यह क्यों मायने रखता है: विविधीकरण अस्थिरता को कम करता है और गुणक को बढ़ाता है।
बेंचमार्क: बढ़ ने के लिए 20-40% YoY; ≥3 स्वतंत्र ड्राइवर (ऊर्ध्वाधर/GEO/ब्रांड)।
लाल झंडे: एक GEO/ब्रांड पर निर्भरता> 35%; केवल आक्रामक बोनस के कारण विकास।
3) सकल और योगदान मार्जिन
वह क्या है:- सकल मार्जिन = (NGR − डायरेक्ट COGS: कंटेंट रॉयल्टी, होस्टिंग, फीड )/NGR।
- योगदान मार्जिन = सकल विपणन शुल्क - सहयोगी।
- यह क्यों मायने रखता है: विकृति के बिना विकास के लिए "ईंधन" दिखाता है।
- बेंचमार्क: सकल 55-70% (ऑपरेटर), 70-85% (B2B/PaaS)।
- लाल झंडे: गिरते योगदान मार्जिन के साथ राजस्व वृद्धि।
4) EBITDA मार्जिन और इसकी "शुद्धता"
यह क्या है: पारदर्शी सामान्यीकरण के साथ EBITDA और समायोजित EBITDA।
यह क्यों मायने रखता है: परिपक्व कंपनियों में मूल्यांकन (ईवी/ईबीआईटीडीए) की नींव।
बेंचमार्क: ऑपरेटरों के लिए 15-30%; B2B प्लेटफार्मों के लिए 20-40%।
लाल झंडे: "समायोजन" में निश्चित लागत (जुर्माना, धोखाधड़ी, शाश्वत "एक बार" परामर्श) शामिल हैं।
5) एनआरआर/चुरन (बी 2 बी के लिए)
वह क्या है:- एनआरआर (शुद्ध राजस्व प्रतिधारण) = (मौजूदा ग्राहकों से राजस्व टी )/( टी 1 में समान आधार)।
- लोगो/राजस्व मंथन - ग्राहक/राजस्व बहिर्वाह।
- यह क्यों मायने रखता है: आय और बाजार फिट उत्पाद की वापसी दर।
- संदर्भ: NRR 110-125% +, मंथन <6-8 %/वर्ष।
- लाल झंडे: एनआरआर <100% उच्च बिक्री वृद्धि के साथ - "लीक बाल्टी।"
6) एलटीवी: सीएसी, पेबैक (बी 2 सी के लिए)
यह क्या है: सहकर्मियों पर विपणन भुगतान।
LTV = खिलाड़ी का क्षितिज (90/180/365 दिनों में रियायती शुद्ध राजस्व)।
सीएसी = सभी अधिग्रहण लागत (मीडिया, ट्रैकिंग, रचनात्मक, स्वागत बोनस)।
यह क्यों मायने रखता है: बजट और मापनीयता का प्रबंधन करता है।
मील का पत्थर: LTV_180/CAC ≥ 1। 6; बड़े पैमाने पर चैनलों के लिए पेबैक ≤ 90-120 दिन।
लाल झंडे: पेबैक> 180 दिनों के बिना मजबूत कार्बनिक पदार्थ के साथ चैनलों पर वृद्धि।
7) नकद रूपांतरण: OCF/FCF और कार्यशील पूंजी
वह क्या है:- OCF (ऑपरेशनल कैश फ्लो), FCF (OCF − CapEx)।
- नकद रूपांतरण = OCF/EBITDA; प्राप्य/देय खातों का नियंत्रण, जैकपॉट भंडार।
- यह क्यों मायने रखता है: कागज पर लाभ ≠ नकदी।
- बेंचमार्क: परिपक्व में नकद रूपांतरण 70-90% +; नकारात्मक डब्ल्यूसी कुछ ऑपरेटरों के लिए आदर्श है, लेकिन जोखिम नियंत्रण के साथ।
- लाल झंडे: EBITDA और OCF के बीच निरंतर अंतर; खुले भुगतान की वृद्धि।
8) भुगतान स्वास्थ्य: अनुमोदन/एमडीआर/कैशआउट टी-टाइम
यह क्या है: जमा रूपांतरण, औसत आयोग (एमडीआर), निकासी दर, चार्जबैक दर, झूठे सकारात्मक विरोधी धोखाधड़ी।
यह क्यों मायने रखता है: एनजीआर/प्रतिधारण और नियामक जोखिम पर सीधा प्रभाव।
लैंडमार्क: अनुमोदन> 88%, एमडीआर <2। 5%, कैशआउट <12-24 ч, चार्जबैक <0। 6%.
लाल झंडे: GEO पर एकमात्र PSP, भुगतान के लिए कतारें, लगातार ऑफ-बोर्डिंग 'और।
9) जोखिम समोच्च: आरजी/एएमएल और एसएलए/अपटाइम
यह क्या है: आवृत्ति/घटनाओं की गंभीरता, जुर्माना, आरजी ट्रिगर, एसएलए (≥ 99) के तहत खिलाड़ियों का हिस्सा। 9%), एमटीटीआर की घटनाएं।
यह क्यों मायने रखता है: सीधे पूंजी की लागत और लाइसेंस/भुगतान में प्रवेश को प्रभावित करता है।
बेंचमार्क: शून्य बड़ा जुर्माना, सार्वजनिक पोस्टमार्टम, एमटीटीआर <60 मिनट।
लाल झंडे: बार-बार आरजी/एएमएल उल्लंघन, अस्थिर अपटाइम।
10) ऋण भार और तरलता
यह क्या है: नेट ऋण/ईबीआईटीडीए, ब्याज कवरेज, रनवे (कैश के महीने), वाचा।
यह क्यों मायने रखता है: एम एंड ए के लचीलेपन, विपणन और झटके को निर्धारित करता है।
बेंचमार्क: नेट डेट/EBITDA <2। 0 × (ऊंचाई) या <3। 0 × (परिपक्व), कवरेज> 4 ×।
लाल झंडे: वाचा-ब्रीच, छोटी अवधि के ऋण, हेजेज के बिना अस्थायी दरें।
निवेशक के लिए त्वरित शीट
दोहराव: NRR, "सफेद" GEO का अनुपात, कार्बनिक पदार्थ का योगदान।
विकास दक्षता: एलटीवी: सीएसी, पेबैक, योगदान मार्जिन।
नकद और भुगतान: नकद रूपांतरण, अनुमोदन/एमडीआर/कैशआउट।
जोखिम: आरजी/एएमएल घटनाएं, जुर्माना, एसएलए।
स्थिरता: शुद्ध ऋण/EBITDA, GEO/वर्टिकल्स/ब्रांड द्वारा विविधीकरण।
मेट्रिक्स में सुधार कैसे करें (संक्षेप में)
राजस्व की गुणवत्ता बढ़ाएं: बोनस दुरुपयोग को कम करें, मिश्रण को "सफेद" बाजारों में स्थानांतरित करें, अनु
मार्जिन को मजबूत करें: फीड/रॉयल्टी, मार्केटिंग मिश्रण, विक्रेता समेकन का अनुकूलन करें।
त्वरित भुगतान: ऑफ़ र और लैंडिंग के ए/बी परीक्षण, वृद्धिशील प्रयोग (जियो-होल्डआउट्स)।
कैश अनुशासन: FinOps, बस्तियों के छोटे चक्र, WC प्रबंधन।
जोखिम कम करें: XAI-RG, AML प्रशिक्षण, बैकअप भुगतान मार्ग, SRE प्रथाएं।
यदि कोई कंपनी शुद्ध और दोहराने योग्य राजस्व दिखाती है, भुगतान और जोखिमों को नियंत्रित करती है, तो जल्दी से EBITDA को कैश में बदल देती है और ऋण से अधिक नहीं होती है, इसका गुणक स्वाभाविक रूप से अधिक है। ये 10 मैट्रिक्स एक समग्र चित्र प्रदान करते हैं - मुद्रीकरण गुणवत्ता से लेकर परिचालन स्थिरता तक - और निवेशकों को स्थायी व्यवसायों से "हर कीमत पर विकास" को अलग करने की अनुमति देते हैं।