Կրիպտո կազինո
Torrent Gear
Ինչպես են աշխատում վենչուրային ներդրումները iGaming-ում
Ներդրումը 'ինչու է iGaming-ը հետաքրքրված վենչուրով
Igaming-ը ֆինտեխի, լրատվամիջոցների և զվարճանքի խաչմերուկն է, որտեղ գնահատվում է իտերացիայի արագությունը, եկամուտների մաթեմատիկական կանխատեսելիությունը և գլոբալ մեծացումը։ Վենչուրային ֆոնդերի համար գրավիչ են
բազմաշերտ էկոհամակարգ (B2B պլատֆորմներ, բովանդակության ստուդիա, վճարումներ/CUS, նախկին դիլերներ, աֆիլիատ մեդիա, սպորտային, iLottery);
կրկնվող եկամուտների մեծ մասը B2B հատվածում (SaaS, usage-based);
աշխարհագրական դիվերսիֆիկացման և «asset-light» մասշտաբի հնարավորությունները։
Շուկայի քարտեզը 'որտե՞ ղ են ներդրումներ անում
1. B2B ենթակառուցվածքը ՝ PAM/opchestration, բոնուսային շարժիչներ, հակաֆրոդ, KYC/AML, RG (Responsible Gaming)։
2. Բովանդակություն-պրովայդերներ և ստուդիաներ 'արցունքներ, crash խաղեր, game-shows, մեխանիկներ retention։
3. Մոսկվա-ուղղահայաց 'դիլերների ստուդիա, ավտոմատացված սեղաններ, AR-overley։
4. Վճարումները/APM/նվագարկիչները 'տեղական մեթոդներ, instronbanking, FX, ռիսկի մոդուլներ։
5. System/BI/CDP: real-time սեգմենտացիա, anti-բոնուսային աբյուզ, LTV մոդելներ։
6. Աֆֆիլիաթ լրատվամիջոցները և սթրիմինգը 'ռուսական միություն, կոմպլեքս բովանդակություն, creator տնտեսագիտություն։
7. Սպորտբեթինգը հետևյալն է ՝ ֆիդներ, թրեյդինգ շարժիչներ, միկրո շուկաներ, ռիսկի մոդելավորում։
8. Վիճակախաղի տեխնոլոգիաները ՝ e-Instert, տերմինալ ցանցերը, gov-զիջումները։
Վենչուրային գործարքների փուլերն ու տեսակները
Pre-seed/Seed: թիմեր նախատիպով/առաջին բովանդակությամբ; 200 հազար։ 2 միլիոն; Time-to-market-ի վրա և տարածման հասանելիությունը (ագրեգատորներ, PSA, բրենդներ)։
Series A: wwww.t-market fit, MRR/NNR աճում են> 10 տոկոսը MoM; Չեկին հինգ-15 միլիոն; Վաճառքի/տեղայնացման մեծացում։
Series B +: multi-GEO, կայուն NRR> 120 տոկոսը, ձախողումը; չեկներ 20-60 միլիոն։
Հիբրիդները ՝ venture debt, revenue-based financing ստուդիաների/վճարումների համար կայուն հոսքերով։
Ինչպես են գնահատում սկսնակները 'հիմնական մետրերը
B2B (SaaS/պլատֆորմի)
NRR (Net Revenue Retention): > 110-120 տոկոսը «եկամուտների որակի» նշան է։
Churn: <6-8 տոկոսը տարի; GEO/ուղղահայաց։
Gross Margin: 70-85 տոկոսը (ավելի բարձր, քան ծրագրավորման ժամանակ առանց ծանր աջակցության)։
Time-to-Integrate/Time-to-Value: <4-8 շաբաթ։
SLA/aptaim: 3699։ 9 տոկոսը, պատահականության արագությունը։
Բովանդակության ստուդիա
Hit-rate թողարկումները 'խաղերի 10-15 տոկոսը տալիս են GGR-ի առյուծի մասը։
LTV per title/tail-revenue: որքան երկար ժամանակ «ապրում են» խաղերը։
Ագրեգատորների մասը 'կախվածությունը 1-2 ալիքներից։
Զարգացման ցիկլը ՝ 6-10 շաբաթ/թայթլ A/B մեխանիկայով։
Վճարումներ/KUS/հակաֆրոդ
Approval Rate/Cashout T-time: դեպոզիտների/եզրակացությունների ապրուխտները, արագությունը։
Chargeback/Winp.rate, False Positive: ռիսկի/կոնվերսիայի հավասարակշռություն։
Coverage APM-ն 'աշխարհագրությունների/մեթոդների և երկվորյակների երթուղիների լայնությունը։
B2C (հազվադեպ վենչուրային, ավելի հաճախ wth-ներդրողը)
FTD, ARPPU, Retention D1/D7/D30, Cohorts 'CAC աճի դիմադրություն։
RG-համատեղելիություն 'պատասխանատու խաղի պահանջներին համապատասխանելը։
Մոնետիզացիայի մոդելները
Լիցենզիաներ + usage-based: B2B-ում «վճարում եք աճի ժամանակ»։
Rev-2019 'ստուդիաներ/ագրեգատորներ/108 և արբիտրաժային լուծումների մի մասը։
Hybrid (առնվազն + rev-2019), նվազեցնում է ռիսկը երկու կողմերի համար։
SaaS-բաժանորդագրություն ՝ KYC/AML, հակաֆրոդ, CDP/BI։- Dissales/API-ը 'ֆիդամի/վերլուծության հասանելիությունը (սպորտ/վարք)։
Դյուդիլիջենս 'ինչին է նայում վենչուրը
Տեխնոլոգիաներ ՝ ճարտարապետություն (event-driven, multi-tenae), observability, roadmap, անվտանգություն (GDPR/PCI DSS), latency, ձախողում։
Իրավաբանական ՝ լիցենզիա/հավաստագրում (RNG, RF, WLA/EL), IP իրավունքները, պրովայդերների/էկրանի դեմքերի, տվյալների քաղաքականության հետ պայմանագրերը։
Կոմպլասենսը և RG 'մոնիտորինգի գործընթացները, AI-ի վարքագծային ձգումների համար, անձնակազմի ուսուցումը, միջոցների աղբյուրների քաղաքականությունը (SoF)։
Առևտրային 'եկամտի ինդեքսավորումը (հաճախորդները/GEO/ուղղահայաց), վաճառքի ցիկլերը, հանրաքվեները։- Ֆինանսներ ՝ unit տնտեսագիտություն, ապրանքների հասանելիություն, B պլանը վճարումների/տվյալների համար։
Գնահատումը (valuation) և բենչարիկները
B2B-SaaaS/պլատֆորմները ՝ 4-8 հազար տարեկան եկամուտներ> 40% և GM> 70 տոկոսը։
Ստուդիաներ/բովանդակություն: 6-10 www.EBITDA-ը կայուն IP պորտֆելի և կանխատեսելի tail-ի ժամանակ։
Վճարումներ/KUS: 1։ 5–3. 5 հազար TPV-take կամ 5-9 հազար եկամուտները կախված են ռիսկի/կարգավորողներից։
Աֆֆիլիաթ-մեդիա: 3-6 wwww.EBITDA-ը ցածր կախվածությամբ մեկ GEO/գովազդից։
Միջակայքերը ուղղահայաց են և կախված են իրավասությունից, աճի արագությունից, շարժիչների որակից։
Term Sheet: Տիպիկ պայմաններ
Կոդավորման սխեման 'equity/SAFE/convertible; discont և cap SAFE-ի համար։- Նավիգացիոն խոչընդոտները ՝ 1-1։ 5 non-participating-ը շուկայական ուղեցույց է։
- Media-rata-ը և առաջին գնման իրավունքը 'ներդրողի մասնաբաժնի պաշտպանությունը։
- Board/observer seats: Կառավարման հավասարակշռություն և լուծումների արագություն։
- Vesting/Cliff ֆաունդերների համար '4 տարի/1 տարի, double-trigger, երբ վերահսկումը փոխվում է։
- KPI-կովենանտները ՝ SLA, churn, NRR, ամենամեծ հաճախորդի մասնաբաժինը, RG գործընթացները։
- Ինտելեկտուալ սեփականություն 'assignational բոլոր իրավունքները, բաց-source քաղաքականությունը։
- Սահմանափակումները 'հիմնական պրովայդերների փոփոխությունը/PSA-ը խորհրդի համաձայնությամբ։
Գործարքի կառուցվածքները և սինդիկացիան
Lead + co-intestors: առաջնորդը սահմանում է պայմանները, սինդիկատը հավաքում է չեկը։
Venture debt: նվազեցնում է աճը կայուն հոսքերում (վճարումներ/CUS)։
Revenue-based financing: ստուդիաների համար ապացուցված կատալոգային եկամուտով։
SPV 'տարբեր գործարքներ, կապիտալի արագ հավաքածու կոնկրետ ընկերության համար։
Երկրագրությունը և կարգավորողը
Օրինական շուկաները/« սպիտակ »արտոնագրերը բարձրացնում են մուլտիպլիկատորները և հասանելիությունը բանկային ռելսերին։
Մոխրագույն GEO-ը բարձր դիսկաունտ է, off-boarding ռիսկը PMS-ից, կախվածությունը ռուսական APM-ից։- Residency և GDPR/UK GDPR-ը քննադատական են CDP/BI/KYC-ի համար։
- Գովազդի/պատասխանատու խաղի տեղական նորմերը ազդում են մարքեթինգի և LTV-ի չափումների վրա։
Սա գործարքի գործընթացն է (քայլ առ քայլ)
1. Սկուտինգը և առաջնային սկրինինգը 'թիմը, շուկան, «կայծակը»։
2. Առաջին զանգը + Room: դեմո, հիմնական չափումներ, կապտեյբլ, հանրաքվեներ։
3. Term sheet 'գնահատական, չափսը և կառուցվածքը, governae։
4. Դյուդիլիջենսը (2-6 շաբաթ) 'այդ/համակցված/ֆինանսներ/իրավաբանական։
5. Մոսկվա: SHA, SPA, IP assignations, օպտիկական պլաններ։
6. Կլոուզինգը և post-ներդրողը 'sails/complaens, նոր GEO/ալիքներ։
Ռիսկերը և «կարմիր դրոշները»
Կախվածությունը խաղերի մեկ ագրեգատորից/միակ PSA-ից։- RG քաղաքական, թունավոր բոնուսային պրակտիկայի բացակայությունը, կասկածելի պաշտպանությունը։
- Մոնոլիտ ճարտարապետությունը առանց մոդուլիզմի/մեծացման պլանի։
- Affiliats/strems-ի հետ անթափանց պայմանագրեր։
- Յուրը։ IP/բովանդակության ռիսկերը, բանկային աուդիտների/հավաստագրերի բացակայությունը։
- Վերագնահատում '"մոխրագույն" GEO-ի եկամուտների մեծ մասը "սպիտակ շուկաների շուկայական մուլտիպլիկատորներում։
Ելքի ռազմավարությունները (exits)
M&A ստրատեգներից 'պլատֆորմներ, վճարումների պրովայդերներ/CUS, բովանդակություն-հոլդինգներ։- PE-buyout: կայուն հոսքերի և օպտիմիզացման պոտենցիալ։
- IPO/SPAC (հազվադեպ) 'մեծ B2B պրովայդերների/վճարովի ընկերությունների համար։
- Secondary: Մասնակի ելքը ռուսական փուլերով։
Ինչ կարևոր է ֆաունդերներին (պատրաստվելով վենչուրին)
Ապացուցված PMF 'ինտեգրման, հանրաքվեների, unit տնտեսագիտության։- Roadmap-ը և GTM-ը 'բաշխման ալիքները (ագրեգատորներ/մարքեթպլեյսներ/գործընկերություններ)։
- Համակարգչային փաթեթը 'լիցենզիաներ/հավաստագրեր, տվյալների քաղաքականությունը, RG գործընթացները։
- Ռուտինը 'մետրիկներ, դաշբորդներ, կոորդինատային վերլուծություն, ռեմենտալության չափում։
- Վերջնական մոդելը 'հիմնական դերերը (compliance, payments, 2019), վարձելու պլանը։
Արագ չեկի թերթիկներ
Ներդրումային
- NRR, churn, GM, SLA և pipeline ինտեգրումներ։
- Եկամուտների կարգավորումը (հաճախորդներ/GEO/ուղղահայաց)։
- Լիցենզիա/հավաստագրում, IP մաքրություն, RG գործընթացներ։
- Վճարովի երկվորյակ երթուղիները և off-boarding քաղաքականությունը։
- Ելքի պլանը և պոտենցիալ ստրատեգների հետաքրքրությունը։
Ֆաունդերի
- Metric փաթեթը և կենդանի dashbords։
- Այդ հասցեները, անկայունությունը, տվյալների անվտանգությունը։
- Yur-Pup: պայմանագրեր պրովայդերների/աֆֆիլիստների/տաղանդների հետ։
- Մարքեթինգի քաղաքականությունը և պատասխանատու խաղը։
- Medroom: finmodel, capteble, opcions, term sheet ձևաչափով։
Վենչուրը iGaming-ում աշխատում է այնտեղ, որտեղ եկամուտը կրկնապատկվում է, ռիսկերը վերահսկվում են, իսկ տեխնոլոգիաները ստեղծում են չափված ռենտիմենտալություն։ Ուժեղ կոմպլանսի դիրքը, թափանցիկ չափումները և մոդուլային ճարտարապետությունը բարձրացնում են գնահատումը և արագացնում։ 2025 թվականին iGaming-ը ոչ թե «հայպի» վրա, այլ պորտֆելի/ապրանքի համակարգային հավաքումը եկամուտների որակի, պատասխանատու խաղի և կայուն մասշտաբի շուրջ։