Confronto con Ungheria e Bulgaria

Romania, Ungheria e Bulgaria sono i tre mercati vicini dell'Europa centro-orientale che dal 2023 al 2025 sono stati sottoposti a riforme notevoli nel gioco d'azzardo. Di seguito sono riportati i confronti di sistema sugli assi principali: regolatori e licenze, tasse, pubblicità e responsabilità, accesso al mercato/geo-blocking, requisiti tecnici e paesaggio fornitore.

1. Regolatori e modelli di licenza

La Romania è un modello di licenza su più livelli sotto la supervisione di Oficiul Național pentru Jocuri de Noroc (ONJN), con licenza separata per operatori (classe I) e fornitori/affiliati (classe II). Gli operatori stranieri (UE/EEA/Svizzera) sono ammessi nel rispetto dei requisiti locali (presenza fiscale, certificazione, rendicontazione).

Ungheria - Nel 2023 è stato completato il passaggio dal monopolio agli operatori privati: per lo sport online il mercato è aperto e la regolamentazione è gestita dalla SZTFH (Supervisory Authority for Regolatory Affairs). Le procedure e i decreti sono stati aggiornati dopo le modifiche alla legge sul gioco d'azzardo.

Bulgaria - un'unica legge sul gioco d'azzardo; il controllo è passato all'Agenzia Nazionale del Reddito (NRA). Gli operatori online dispongono di licenze obbligatorie in base alle regole bulgare.

La conclusione è che tutte e tre le giurisdizioni sono autorizzate e «bianche», ma la Romania è storicamente la più «risolta» nel formato UE (classi di licenze), l'Ungheria è il «nuovo» mercato liberalizzato dopo il 2023, la Bulgaria è matura ma con cambiamenti puntuali attivi.

2. Tasse e oneri fiscali (trend 2024-2025)

La Romania - tradizionalmente applicava una tassa di autorizzazione agli operatori online a livello di GGR (nel 2024 le fonti indicavano il 21% con una soglia minima annuale di €400k), ma nel 2025 il governo ha annunciato/adottato un pacchetto di aumento dei tassi (un aumento del 27% per l'online e del 23% per il ritail), nonché un aumento dei tassi per i giocatori e la fissazione di alcuni prelievi. È importante aggiornare le scommesse aggiornate al momento del lancio.

Ungheria - La liberalizzazione è stata accompagnata da requisiti di licenza e tecnici; le architetture fiscali sono cambiate meno «bruscamente» tra 2024 e 2025, il focus sul rispetto e il controllo degli accessi (vedi qui sotto).

Bulgaria - Per gli operatori online si applica una tassa sulla «differenza tra tassi e vincite» (20%), un contributo di licenza singola per 5 anni e un'imposta sulle società (10%).

La conclusione è che la Romania nel 2025 è diventata più «pesante» in termini di oneri fiscali complessivi, la Bulgaria è moderata e rigida con una formula comprensibile e una ragionevole tassazione societaria, l'Ungheria è la media del carico di lavoro, ma molto esigente nel rispetto delle regole.

3. Pubblicità, sponsorizzazione e lavoro con gli infuensatori

La Romania è una stretta coerente, con il rafforzamento dei controlli pubblicitari sui social media e il coinvolgimento di persone pubbliche nel 2025; dall'autunno - restrizioni aggiuntive all'uso di personaggi sportivi e culturali noti. Gli operatori devono rivedere le regole SMM e i contratti con gli influenti.

Bulgaria - Dal maggio 2024 sono state introdotte rigide restrizioni, in realtà «near-total ban» per la pubblicità dei giochi, e i requisiti a distanza per la pubblicità esterna e l'allestimento vicino alle scuole/aree per bambini (300 m e metodologia di misurazione).

Ungheria - vettore comune per la conformità e la moderazione; l'enfasi principale del regolatore non è tanto la pubblicità, quanto la consulenza tecnica e la disponibilità dei siti solo per i residenti secondo le regole.

La conclusione è che la Bulgaria è la più «dura» pubblicitaria, la Romania sta rapidamente raggiungendo (soprattutto sui social media/ambassador), l'Ungheria è moderatamente restrittiva, ma con un forte focus sulla compliance.

4. Accesso al mercato, extraterritorialità e blocchi

Romania - Consente ai giocatori di mercato UE/EEA di essere presenti localmente e di eseguire l'elenco ONJN (i server locali non sono obbligatori, ma devono essere certificati/repository dati/reportage).

L'Ungheria è una giurisdizione esteriore espressa: i servizi disponibili con IP ungheresi sono soggetti alla legge nazionale, sostenuta anche dalla pratica enforcement post 2023. Aspettiamo una linea rigorosa per «offshore».

Bulgaria - licenza locale rigorosa tramite NRA; senza di lei, rischi di blocco e sanzioni.

La conclusione è che tutti e tre i mercati hanno un vettore anti-offshore, ma l'Ungheria sottolinea nettamente l'extraterritorialità.

5. Requisiti tecnici/operativi

Romania: sistema di certificazione radicato, rapporti, Classe II per i fornitori, aspettative chiare per AML/KYC e embling responsabile; schede stradali pronte per ottenere le licenze.

Ungheria - Aggiornati SZTFH (2023), misure obbligatorie per la protezione dei giocatori e la sicurezza tecnica, conformità al dominio/alla rete.

Bulgaria - i requisiti NRA per la sostenibilità finanziaria, la rendicontazione e le capacità tecniche per gli operatori online; stabili pratiche server/certificazione.

6. Provider, prodotti e caratteristiche locali

Romania è un ecosistema maturo con una vasta presenza di studi internazionali e casinò viventi; il mercato supporta le scommesse verticali/slot/live/sport virtuale. (Profilo complessivo confermato dalle recensioni di settore 2024-2025).

L'Ungheria è un'integrazione accelerata dei marchi internazionali dopo la liberalizzazione, ma con una «barra d'ingresso» elevata a causa del rigore regolatorio.

Bulgaria è un forte cluster di produzione locale (storicamente EGT, ecc.), con la regolamentazione pubblicitaria nel 2024-2025 che influenza il marketing e la crescita.

Conclusioni pratiche per operatori e investitori

Il lancio rapido e l'ampiezza delle integrazioni - Romania: un percorso di concessione di licenze e un'infrastruttura di partner maturi, ma considerare attentamente P&L a causa dell'aumento del carico fiscale nel 2025.

«High-compliance» crescita - Ungheria: il mercato è giovane e promettente, ma un maggiore controllo dell'accesso e della tecnologia significa un aumento dei costi upfront per la compilazione e la localizzazione.

«La maturità con la pressione pubblicitaria» - Bulgaria: modello fiscale comprensibile e licenza per 5 anni, ma le aggressive restrizioni pubblicitarie richiedono di puntare su CRM, SEO/ASO e partner al posto di ATL-media.

«Mappa delle differenze»

La più «pesante» delle tasse nel 2025 è la Romania (modifiche recenti). La Bulgaria è una formula moderata, rigida ma stabile; L'Ungheria è senza un'altalena fiscale drastica, ma un controllo rigoroso del rispetto.

La più dura pubblicità è la Bulgaria (quasi tutti i divieti); La Romania aumenta rapidamente le restrizioni (soprattutto sui social media e con gli ambassador); L'Ungheria è un trucco sulla composizione.

Le licenze sono aperte per gli attori stranieri di mercato in tutti e tre i paesi, ma le barriere di ingresso e le procedure variano; in Ungheria c'è una maggiore attenzione all'extraterritorialità.

Nota per la redazione: i tassi e gli incassi in Romania sono cambiati attivamente tra 2024 e 2025; Quando si prepara la versione finale dell'articolo per la pubblicazione, è necessario verificare il valore attuale delle imposte e delle restrizioni pubblicitarie tramite le sorgenti prime ONJN/NRA/SZTFH e le revisioni legali recenti.