TOP 10 prestazioni finanziarie importanti per gli investitori

Gli investitori non guardano solo ai ricavi e all'EBITDA. Il iGaming valuta la ripetitività dei redditi, la sostenibilità dei pagamenti, la compliance e la velocità di conversione in cache. Qui sotto ci sono 10 metriche su cui si decide di solito.

1) NGR/NNR e «qualità dei ricavi»

Che cos'è:

NGR (Net Gaming Revenue) = GGR - bonus - contributi jackpot - commissione fornitori.
NNR (Net/Net Revenue, B2B) - ricavato dopo rev-sher/sconti.

Perché è importante che queste basi riflettano la monetizzazione «pura». Qualità = quota di licenze «bianche», stabilità dei pagamenti, basso bonus abuse.

Il punto di riferimento è la quota dei mercati regolamentati «bianchi» nella NGR> 75-80%.

Bandiere rosse: alta quota di reddito da GEO grigio; bonus> 30% NGR.

2) Crescita del fatturato e del suo mix

Che si tratta di una crescita YoY/ QoQ con taglio verticale (casino/live/sports/lottery), GEO e marchi.

La diversificazione riduce la volatilità e aumenta il moltiplicatore.

Punto di riferimento: 20-40% di YoY per la crescita; ≥3 driver indipendenti (verticale/GEO/marchio).

Bandiere rosse: dipendenza> 35% da un singolo marchio GEO; crescita solo grazie a bonus aggressivi.

3) Margine lordo e di fornitura

Che cos'è:

Gross Margin = (NGR - dirette COGS: royalties dei contenuti, hosting, fidi )/NGR.
Content Margin = Gross - Marketing - commissioni di pagamento - affiliati.
Perché è importante mostrare «carburante» per la crescita senza distorsioni overhead «om».
Punto di riferimento: Grosse 55-70% (operatori), 70-85% (B2B/PaaS).
Bandiere rosse: aumento dei ricavi con margini di content in calo.

4) il margine EBITDA e la sua «purezza»

EBITDA e EBITDA Adjusted con una normalizzazione trasparente.

Il motivo per cui è importante è la base di valutazione (EV/EBITDA) delle aziende mature.

Punto di riferimento: 15-30% per gli operatori; Il 20-40% delle piattaforme B2B.

Le bandiere rosse includono spese permanenti (multe, frode, consulenza eterna).

5) NRR/Churn (per B2B)

Che cos'è:

NRR (Net Revenue Retention) = (ricavato dai clienti t )/( stessa base t - 1).
Logo/Revenue Churn - fuga clienti/ricavi.
Perché l'importante è il tasso di ripetibilità del reddito e del prodotto market fit.
Punto di riferimento: NRR 110-125% +, churn <6-8 %/anno.
Le bandiere rosse sono NRR <100%, con un'elevata nuova crescita venduta - «secchio che scorre».

6) LTV: CAC, Payback (per B2C)

Questo è il ritorno del marketing sulle coorti.

LTV = accantonato da Net Revenue del giocatore oltre l'orizzonte di (90/180/365 giorni).

CAC = tutti i costi di attrazione (media, tracking, creativi, welcome bonus).

Perché è importante gestire budget e scalabilità?

Punto di riferimento: LTV _ 180/CAC ≥ 1. 6; Payback ha 90-120 giorni per i canali di massa.

Bandiere rosse: crescita su canali con Payback> 180 giorni senza organico forte.

7) Interconnessione cache: OCF/FFS e capitale operativo

Che cos'è:

OPF (cash flow operativo), FSPF (OPF - CapEx).
Cash Conversion = OCF / EBITDA; controllo dei crediti/creditori, delle riserve di jackpot.
L'importante è che il profitto sulla carta sia una cache.
Punto di riferimento: Cash Conversion 70-90% + per i maturi; WC negativo è la norma per alcuni operatori, ma con controllo dei rischi.
Bandiere rosse: rottura costante tra EBITDA e OPF; aumento dei pagamenti non coperti.

8) Salute dei pagamenti: Approval/MDR/Cashout T-time

Che cosa sono: conversione dei depositi, commissione media (MDR), velocità delle conclusioni, marceback rate, false positive antifrode.

Perché è importante avere un impatto diretto su NGR/retention e rischio regolatorio.

Punto di riferimento: approval> 88%, MDR <2. 5%, cashout < 12–24 ч, chargeback < 0. 6%.

Bandiere rosse: unica PSP su GEO, code per pagamenti, frequenti off-boarding e.

9) Tracciato a rischio: RG/AML e SLA/farmacia

La frequenza/gravità degli incidenti, le multe, la percentuale di giocatori sotto i trigger RG, SLA (≥ 99. 9%), MTTR incidenti.

Perché è importante, influisce direttamente sul costo del capitale e sull'accesso a licenze/pagamenti.

Punti di riferimento: multe pesanti zero, post mortem pubblici, MTTR <60 min.

Bandiere rosse: ripetute violazioni RG/AML, farmacia instabile.

10) Debito e liquidità

Che cosa sono: Net Debt/EBITDA, Interest Coverage, Runway (mesi di cache), covenant.

Perché è importante: determina la flessibilità di M&A, il marketing e la resistenza agli shock.

Il punto di riferimento è Net Debt/EBITDA <2. 0 x (altezza) o <3. 0 x (maturi), Coverage> 4 x.

Bandiere rosse: cowenant brechy, breve durazione del debito, scommesse fluttuanti senza hedge.

Foglio veloce per l'investitore

Ripetibilità: NRR, quota di GEO bianco, contributo organico.

Efficienza della crescita: LTV, CAC, Payback, margine di gestione.

Cache e pagamenti: Cash Conversion, approval/MDR/cashout.

Rischi: incidenti RG/AML, multe, SLA.

Sostenibilità: Net Debt/EBITDA, diversificazione GEO/verticali/marchi.

Come migliorare le metriche (in due parole)

Aumentare la qualità del fatturato: ridurre l'abuse bonus, spostare il mix verso i mercati bianchi, migliorare l'approval.

Potenziare i margini: ottimizzare i fidi/royalties, il marketing mix, il consolidamento vendor.

Accelerare il ritorno: A/B test off e atterraggio, esperimenti incrementali (geo-holdouts).

Disciplina della cache: FinOps, brevi cicli di settm, controllo WC.

Riduzione dei rischi: XAI-RG, formazione AML, rotte di pagamento ridondanti, pratiche SRE.

Se un'azienda mostra ricavi netti e ripetuti, controlla i pagamenti e i rischi, trasforma rapidamente l'EBITDA in cache e non è sovraccarica di debito, il suo moltiplicatore è perfettamente superiore. Queste 10 metriche offrono un quadro olistico, dalla qualità della monetizzazione alla sostenibilità operativa, e permettono agli investitori di distinguere la «crescita a tutti i costi» dalle imprese sostenibili.