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投資家にとって重要な財務指標のTOP-10
投資家は収益とEBITDAを超えて見ています。iGamingは、収益の再現性、支払い安定性、コンプライアンス、収益をキャッシュに変えるスピードを評価します。以下は、通常決定が下される10の指標です。
1） NGR/NNRと「収益品質」
それは何ですか：- NGR （Net Gaming Revenue）=GGR −ボーナス−ジャックポット貢献−プロバイダ手数料。
- NNR （Net/Net Revenue、 B2B）-revs/discounts後の収益。
なぜ重要なのか：「純粋な」収益化を反映するのはこれらの基盤です。品質=「白い」ライセンスの共有、支払いの安定性、低いボーナスの乱用。
ベンチマーク：NGRの「白」規制市場のシェア>75-80％。
赤い旗：灰色のGEOからの収入の高い割合；ボーナス>30％ NGR。
2）収益の増加とそのミックス
それが何であるか：縦割り（カジノ/ライブ/スポーツ/宝くじ）、GEOおよびブランドとのYoY/QoQの成長。
重要な理由：多様化はボラティリティを低下させ、乗数を増加させる。
ベンチマーク：成長のための20-40％ YoY； ≥ 3つの独立した運転者（縦/GEO/ブランド）。
赤い旗：依存>1つのGEO/ブランドの35％；積極的なボーナスによる成長だけ。
3）総投資利益率
それは何ですか：- Gross Margin=（NGR − direct COGS：コンテンツのロイヤリティ、ホスティング、フィード）/NGR。
- 貢献証拠金=アフィリエイト−マーケティング−手数料−総額。
- なぜ重要なのか：歪みのない成長のための「燃料」を示します。
- ベンチマーク：Gross 55-70％（オペレータ）、70-85％ （B2B/PaaS）。
- 赤旗：収益増加と貢献率の低下。
4） EBITDAマージンとその「純度」
それが何であるか：透明な正規化とEBITDAと調整されたEBITDA。
重要な理由：成熟した企業における評価（EV/EBITDA）の基礎。
ベンチマーク： オペレータのための15-30％；B2Bプラットフォームでは20〜40％
赤旗：「adjasts」には固定費（罰金、詐欺、永遠の「一度だけの」コンサルティング）が含まれます。
5） NRR/チャーン （B2B用）
それは何ですか：- NRR （Net Revenue Retention）=（既存顧客からの収益t）/（t − 1と同じベース）。
- ロゴ/収益チャーン-顧客/収益アウトフロー。
- それが重要な理由：収入と市場適合製品のリターン率。
- 参考：NRR 110-125％+、チャーン<6-8％/年。
- 赤い旗：NRR <100％と高い新しい販売成長-「漏れバケツ」。
6） LTV： CACの支払い（B2Cのために）
それが何であるか：コホートのマーケティングの回収。
LTV=プレーヤーの地平線(90/180/365日間の割引純収益）。
CAC=すべての取得コスト（メディア、トラッキング、クリエイティブ、ウェルカムボーナス）。
重要な理由：予算とスケーラビリティを管理します。
ランドマーク：LTV_180/CAC ≥ 1。6;ペイバック≤大量チャネルのための90-120日です。
赤い旗：強い有機物のないPayback> 180日のチャネルの成長。
7）現金転換： OCF/FCFおよび働く資本
それは何ですか：- OCF （operational cache flow）、 FCF （OCF − CapEx）。
- 現金換算=OCF/EBITDA；売掛金/支払い、大当たり準備金の管理。
- それが重要な理由：紙≠現金の利益。
- ベンチマーク：現金換算70-90％+成熟した；負のWCは、一部のオペレータにとって標準ですが、リスク管理があります。
- 赤い旗：EBITDAとOCFの間の持続的なギャップ；オープンペイメントの成長。
8）支払の健康： 承認/MDR/キャッシュアウトT時間
それは何ですか：預金の変換、平均手数料（MDR）、引き出しレート、チャージバック率、偽陽性反詐欺。
重要な理由：NGR/保持および規制リスクへの直接的な影響。
ランドマーク： 承認>88％、 MDR <2。5％、キャッシュアウト<12-24>、チャージバック<0。6%.
赤旗：GEOの唯一のPSP、支払いのキュー、頻繁なオフボーディング"と。
9）危険の輪郭： RG/AMLおよびSLA/uptime
それは何ですか：インシデントの頻度/重大度、罰金、RGトリガー下のプレーヤーのシェア、SLA （≥ 99。9％）、 MTTRの事件。
それが重要な理由：直接資本コストとライセンス/支払いへの入学に影響します。
ベンチマーク：大きな罰金ゼロ、公共の死後、MTTR <60分。
赤旗：繰り返しRG/AML違反、不安定な稼働時間。
10）負債負荷と流動性
それは何ですか：ネット債務/EBITDA、金利カバレッジ、滑走路（キャッシュの月）、契約。
重要な理由：M&A、マーケティング、耐衝撃性の柔軟性を決定します。
ベンチマーク：ネット債務/EBITDA <2。0 ×（高さ）または<3。0 ×（成熟した）、カバレッジ>4 ×。
赤旗：契約ブリーチ、短期間の借金、ヘッジのない浮動小数点数。
投資家のためのクイックシート
再現性：NRR、「白い」GEOの割合、有機物の貢献。
成長効率：LTV： CAC、ペイバック、貢献率。
現金と支払い：現金の変換、承認/MDR/キャッシュアウト。
リスク：RG/AMLインシデント、罰金、SLA。
サステナビリティ：ネット債務/EBITDA、 GEO/verticals/ブランドによる多様化。
メトリクスを改善する方法（一言で言えば）
収益の質を上げる：ボーナスの乱用を減らし、ミックスを「白い」市場にシフトし、承認を改善します。
マージンの強化：フィード/ロイヤリティ、マーケティングミックス、ベンダーの統合を最適化します。
回収を加速する：オファーと着陸、増分実験（ジオホールドアウト）のA/Bテスト。
キャッシュ規律：FinOps、決済の短いサイクル、WC管理。
リスクを低減：XAI-RG、 AMLトレーニング、バックアップ支払いルート、SREプラクティス。
企業が純収入と再現可能な収益を示し、支払いとリスクを制御し、EBITDAを迅速にキャッシュに変換し、負債が過負荷にならない場合、その乗数は当然よりも高くなります。これらの10の指標は、収益化の質から運用の持続可能性まで、全体的なイメージを提供し、投資家が持続可能なビジネスと「あらゆるコストでの成長」を区別できるようにします。