(H1): Porównanie z Argentyną i Brazylią (Paragwaj)

Krótki wniosek

Paragwaj (CONAJZAR/DNIT) jest scentralizowanym regulatorem z rosnącymi kanonami i kursem rozszerzania konkurencji w pionie (oferty, odmowa wyłącznych koncesji).

Argentyna - model mozaiki: 24 jurysdykcje, gdzie prowincje i CABA same regulują offline/online (z różnymi warunkami licencji). Jest ona legalna i dynamiczna, ale prawnie trudniejsza dla operatorów.

Brazylia jest gigantycznym rynkiem w fazie ponownego uruchomienia przepisów: ustawa nr 14. 790/2023 zalegalizowane stawki stałe (sport/e-sport) i uruchomił serię przepisów; kasyna na ziemi nie są jeszcze legalne, a zintegrowany rachunek kurortu jest w Senacie.

Architektura regulacyjna

Paragwaj

Regulator: CONAJZAR, zintegrowany z DNIT. Model - koncesja i przetarg (chiniela, zakłady, kasyno/bingo); publiczne informowanie o opłatach. W 2024, rekord PYG 175. Zebrano 768 miliardów dolarów 22. 2 mln). W 2025 r. ogłoszono dalsze wzmocnienie administracji.

Argentyna

Regulacja - prowincja (w tym odrębne zasady dla CABA). Warunki licencji online różnią się: na przykład, CABA - 5 + 5 lat; Prov. Buenos Aires i Cordoba - do 15 lat; Mendoza - 10 + 1.

Brazylia

Prawo 14. 790/2023 (12/2023) wprowadził stały system stawek; W 2024 r. Ministerstwo Finansów wydało zamówienia z wymaganiami technicznymi dla operatorów (gry online, studia na żywo, AML/gra odpowiedzialna). Dla pracy - złożenie do autoryzacji, uiszczenie wysokiej opłaty i zgodność z surowymi normami.

Kasyno offline: bez legalizacji; Zintegrowany projekt ustawy o kurortach (PL 2234/2022) znajduje się w Senacie.

Rynek offline: co jest dozwolone

Paragwaj: kasyna operacyjne/hale gier i zakłady detaliczne w ramach systemu koncesji; rozszerzenie konkurencji - część porządku obrad 2025-2026.

Argentyna: offline regulowany na poziomie prowincji; duże węzły - Buenos Aires (prowincja i miasto), Mendoza, Neuquen itp. (warunki się różnią, podobnie jak systemy podatkowe).

Brazylia: Kasyna naziemne nie są legalne, możliwe zezwolenie dopiero po uchwaleniu ustawy przez Senat.

Rynek online: aktualny status

Paragwaj: Piony online wchodzą w zakres obwodu CONAJZAR/DNIT; kurs wyjaśniający ramy i przetargi (pośród rosnących opłat).

Argentyna: prawna i zdecentralizowana - online regulowana przez prowincje/SAVA; w przypadku operatorów oznacza to wielolicencjonowanie i zgodność lokalną pod każdą jurysdykcją.

Brazylia: w centrum uwagi - stawki stałe (sport/e-sport) z federalnym zezwoleniem i przepisami technicznymi; władze aktywnie blokują nieuregulowane i wymagające wniosków/opłat. Dyskusja o grach online jest szersza niż zakłady prowadzone w ramach rozporządzenia.

Podatki i opłaty: w przypadku przepływów pieniężnych

Paragwaj: kluczowym wskaźnikiem są kanony CONAJZAR, które osiągnęły wszechczasy wysoki w 2024 roku (PYG 175. 8 mld). Kwoty te nie są równe GGR, lecz odzwierciedlają wzrost obrotów i poboru.

Argentyna: Zasady opodatkowania/licencjonowania różnią się w zależności od prowincji (w tym stawki online GGR, opłaty licencyjne i ograniczenia marketingowe). Planowanie wymaga lokalnych obliczeń dla każdej jurysdykcji.

Brazylia: wysoki nakład i kompleksowe wymagania dotyczące autoryzacji; regulator ogłosił zawieszenie tych, którzy nie mają zastosowania, oraz ścisłą kontrolę nad reklamą, AML i płatności.

Złożoność wejścia i prędkość skalowania

W Paragwaju scentralizowany przetarg/koncesję + wyraźne powiązanie z DNIT upraszczają przewidywalność i szybkość uruchamiania, a konkurencja wzrasta wraz z reformami.

W Argentynie - labiryncie regulacyjnym obejmującym 24 rozwiązania: duże obciążenia prawne i operacyjne, ale także elastyczność - można wybrać „szybkie” prowincje i zbudować portfel.

Brazylia ma ogromny potencjał w zakresie skali, ale trudne przepisy i presja publiczna na przemysł (blokowanie/sankcje) sprawiają, że czas na rynek jest wrażliwy na przestrzeganie przepisów i harmonogram.

Tabela porównawcza (2025)

Co to znaczy dla Paragwaju (praktycznie)

1. Okno dla wzrostu online: Na tle trudnego rebootu Brazylii i fragmentacji Argentyny, Paragwaj z zrozumiałą scentralizowaną ramą może szybko skalować piony online poprzez przejrzyste przetargi i kontrolę DNIT.

2. Przechwytywanie turystyczne: brak kasyn lądowych w Brazylii sprawia, że węzły graniczne Paragwaju (Ciudad del Este, Encarnacion) są bardziej atrakcyjne dla noclegów i imprez. (Konsekwencja status quo w Brazylii.)

3. Sygnał inwestycyjny: rekordowe opłaty i publiczny kanon metryczny - zrozumiałe KPI dla inwestorów, bankierów i władz regionalnych.

Patrząc do 2030

Paragwaj: multi-licencjonowanie i cyfrowa kontrola opłat → stały wzrost kanonów/podatków i wyjścia nowych operatorów.

Argentyna: zbieżność praktyk między prowincjami (trudniejsze KYC/AML, ujednolicenie wymogów technicznych) przy jednoczesnym zachowaniu mozaiki wskaźników i terminów.

Brazylia: pełne kształtowanie rynku stóp stałych; perspektywy kasyn IR zależą od przejścia projektu w Senacie - po przyjęciu zmienią one mapę turystyczną całego regionu.

Na początku 2025 roku Paragwaj wygląda na bardziej przewidywalny i szybko rozpoczynający się rynek niż Argentyna (rozdrobnienie prawne) i Brazylia (ścisłe przejście regulacyjne + brak kasyn offline). W przypadku strategii portfelowych LatAm oznacza to: Paragwaj jest szybkim przejściem na rynek, Argentyna jest montażem portfela według prowincji, Brazylia jest zakładem na skalę, jednocześnie zwracając szczególną uwagę na zgodność i cykl polityczny.

Źródła: dane publiczne CONAJZAR/DNIT dotyczące opłat paragwajskich; opinie analityczne i podręczniki na temat regulowanych rynków internetowych Argentyny; Prawo nr 14. 790/2023 i zarządzenia brazylijskiego Ministerstwa Finansów; aktualne publikacje branżowe na temat statusu rachunków kasynowych.