Comparação com Hungria e Bulgária

A Roménia, a Hungria e a Bulgária são os três mercados vizinhos da Europa Central e Sudeste que passaram por reformas notáveis no jogo entre 2023 e 2025. A seguir, comparações de sistemas por eixos principais: regulador e licenciamento, impostos, publicidade e responsabilidade, acesso ao mercado/geo-blocking, requisitos técnicos e paisagem de provedores.

1. Reguladores e modelos de licenciamento

A Roménia é um modelo de licenciamento em vários níveis supervisionado por Oficiul Național pentru Jocuri de Noroc (ONJN): os operadores (classe I) e os fornecedores/afiliados (classe II) são licenciados separadamente. Os operadores estrangeiros (UE/EEE/Suíça) são permitidos no cumprimento de requisitos locais («presença» fiscal, certificação, relatório).

Hungria - Em 2023, foi concluída a transição do monopólio para operadores privados do modelo: para esportes online, o mercado está aberto e a regulação é SZTFH (Supervisory Athority for Regulatory Affairs). As instruções técnicas e os decretos após as alterações à Lei do Jogo.

Bulgária - uma Lei Unificada sobre Jogos de Azar; o controle passou para a Agência Nacional de Rendimentos (NRA). As operadoras online têm licenciamento obrigatório para as regras búlgaras.

Conclusão: todas as três jurisdições são licenciadas e «brancas», mas a Roménia é historicamente a mais «resolvida» no formato da UE (classes de licenças), a Hungria é o «novo» mercado liberalizado depois de 2023, a Bulgária é madura, mas com mudanças pontuais ativas.

2. Impostos e carga fiscal (tendências 2024-2025)

Romênia - Tradicionalmente aplicou um imposto de autorização a operadoras on-line de nível GGR (em 2024, as fontes indicavam 21% com um limite anual mínimo de €400k), mas em 2025 o governo anunciou/aceitou um pacote de elevação de taxas (um aumento de 27% para online e 23% para ritail), além de aumentar as taxas para jogadores e fixar algumas taxas. É importante especificar as apostas atuais no momento do lançamento.

Hungria - Liberalização acompanhada de requisitos de licenciamento e técnicos; a arquitetura fiscal mudou de forma menos «abrupta» entre 2024 e 2025, com foco em conformidade e controle de acesso (veja abaixo).

Bulgária - Para os operadores online, aplica-se um imposto sobre a «diferença de taxas e ganhos» (20%), uma contribuição única de licença de 5 anos e imposto corporativo (10%).

Conclusão: a Roménia tornou-se «mais pesada» em 2025 em termos de carga fiscal total; a Bulgária, moderadamente rígida, com uma fórmula compreensível e um imposto corporativo razoável; e a Hungria, com uma carga média de trabalho, mas muito exigente para o cumprimento das regras.

3. Publicidade, patrocínio e trabalho com influentes

A Roménia é um endurecimento consistente, com maior controle sobre a publicidade nas redes sociais e a atração de pessoas públicas em 2025; a partir do outono - restrições adicionais ao uso de desportivos e culturais famosos. As operadoras devem rever as políticas SMM e os contratos com os influentes.

Bulgária - A partir de maio de 2024, foram impostas restrições severas, de fato «near-total ban» para a publicidade de jogos, bem como exigências remotas para publicidade externa e hospedagem perto de escolas/áreas infantis (300 m e metodologia de medição).

A Hungria é um vetor comum para a conformidade e contenção; o foco fundamental do regulador não é tanto a publicidade, mas a comunicação técnica e a disponibilidade de sites apenas para residentes de acordo com as regras.

A conclusão é que a Bulgária é a mais «rígida» em publicidade, a Roménia está rapidamente alcançando (especialmente pelas redes sociais/ambassadores), a Hungria é moderadamente restritiva, mas com forte ênfase em compliance.

4. Acesso ao mercado, externalidade e bloqueios

Romênia - permite a UE/EEE de jogadores de mercado com presença local e execução da lista ONJN (os servidores locais não são obrigatórios, mas precisam de certificação/repositório de dados/reportagem).

A Hungria é uma jurisdição extraterritorial expressa: os serviços disponíveis com IP húngaro estão sujeitos à lei nacional, o que é reforçado também pela prática de enforcement após 2023. Estamos à espera de uma linha rigorosa para as «offshores».

Bulgária - licença local rigorosa através da NRA; sem ela, riscos de bloqueio e sanções.

A conclusão é que os três mercados têm um vetor anti-offshore, mas a Hungria enfatiza notavelmente a externalidade.

5. Requisitos técnicos/operacionais

Roménia - sistema de certificação, relatórios, Classe II para fornecedores, expectativas claras sobre AML/KYC e hembling responsável; cartões de trânsito prontos para obter licenças.

Hungria - Atualizações técnicas SZTFH (2023), medidas obrigatórias de proteção de jogadores e segurança técnica, conformidade de domínio/rede.

Bulgária - exigências da NRA para a sustentabilidade financeira, relatórios e possibilidades técnicas para operadoras online; Prática estável de servidores/certificação.

6. Provedores, produtos e características locais

A Roménia é um ecossistema maduro, com ampla presença de estúdios internacionais e cassinos vivos; o mercado suporta apostas verticais/slots/lave/esportes virtuais. (Perfil geral confirmado pelas revisões industriais 2024-2025)

A Hungria é uma integração acelerada das marcas internacionais após a liberalização, mas com uma «barra de entrada» elevada devido ao rigor regulatório.

Bulgária é um forte cluster de produção local (historicamente EGT, etc), com regulação de publicidade entre 2024 e 2025 afetando o marketing e o crescimento.

Conclusões práticas para operadores e investidores

Início rápido e amplitude de integração - Romênia: caminho de licenciamento rodado e infraestrutura madura de parceiros, mas conta com atenção P&L devido ao aumento da carga fiscal em 2025.

«High-compliance» crescimento - Hungria: o mercado é jovem e promissor, mas um maior controle de acesso e tecnologia significa custos upfront elevados para a complacência e localização.

«Maturidade com pressão publicitária» - Bulgária: modelo fiscal compreensível e licença de 5 anos, mas restrições agressivas de publicidade exigem apostar em CRM, SEO/ASO e parceiras em vez da mídia ATL.

Mapa final das diferenças

O imposto mais «pesado» em 2025 é Roménia (mudanças recentes). Bulgária é uma fórmula moderadamente rígida, mas estável; A Hungria não tem balanços fiscais drásticos, mas um controlo rigoroso do cumprimento.

A mais dura publicidade é a Bulgária (proibições quase generalizadas); A Roménia aumenta rapidamente as restrições (especialmente nas redes sociais e com ambassadores); A Hungria é um foco de tecnologia.

O licenciamento é aberto aos jogadores estrangeiros do mercado nos três países, mas as barreiras de entrada e o conjunto de procedimentos variam; na Hungria, uma atenção maior para a extraterritorialidade.

Nota da redação: os números das taxas e taxas na Roménia mudaram muito entre 2024 e 2025; ao preparar a versão final do artigo para a publicação, é obrigatório verificar o valor atual dos impostos e restrições publicitárias das fontes primárias ONJN/NRA/SZTFH e revisões legais recentes.