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Rendimentos do Casino (México)

Como considerar «rendimentos»: GGR vs NGR

O analista de perfil usa:

GGR (Gross Gaming Revenue) - «renda bruta de jogo» = taxas - ganhos (antes de impostos/custos).
NGR/Net - após promoções, taxas e parte dos impostos.
Comparar as estimativas é importante dentro de uma metodologia: os diferentes relatórios sobre o México mostram números diferentes devido à base (somente online, online + off, GGR vs «market value» etc.).

Quanto ganha o mercado hoje (corte 2024-2025)

Mercado de Jogos do México em geral (off + online, estimativa de «valor de mercado «/GGR):

US $11,37 bilhões em 2024, com previsão de US $40,64 bilhões para £2033 (rápido crescimento por conta do DJ).
Outras revisões são mais conservadoras: US $2,7 bilhões em 2024, exatamente em iGaming (segmento digital), o que explica a diferença com «todo o mercado».

Online (iGaming) separadamente:

US $1,62 bilhão em 2024 com CAGR £11,9% até 2030 (esporte é o maior tipo).

💡 Conclusão: off + online mais grande (US $11,37 bilhões) e estritamente «online» - entre US $1,6 e US $2,7 bilhões em diferentes modelos de contabilidade. A divisão é consequência das diferenças de metodologia e abrangência dos segmentos (por exemplo, se o DFS/apostas é incluído em «cassinos online»).

Rede terrestre: escala e contribuição monetária

De acordo com as revisões da indústria e juristas:

Salas legais de £380 (final de 2023) com permissões SEGOB/DGJS. O número varia devido a aberturas/fechamentos e status de licenças.
Drivers GGR: slots (principal contribuição), mesas eletrônicas/bingo, áreas esportivas dentro das salas e tráfego turístico (Cancún/Riviera Maya, Tijuana, CDMX).
Entre 2024 e 2025, os lucros offline foram recuperados com o turismo e os eventos, mas a dinâmica depende muito da região e do ambiente competitivo (Caliente, PlayCity, Big Bola, Logrand, etc). As revisões resumidas indicam uma taxa de crescimento de dois dígitos do mercado em 2024.

Online e apostas: quem puxa o crescimento

As apostas de esportes e cassinos online são o motor principal do aumento: o crescimento de 2017 a 2028 é considerado múltiplo pelos meios de comunicação (as apostas são de £ US $0,59 → 1,74 bilhão; casino on-line: £ US $0,16 → 1,29 bilhão).

Mobilidade e localização (MXN, interface espanhola, SPEI/CoDi) é a chave para a conversão e frequência das sessões.

Impostos e margem: IEPS 30% e projeto 50% (a partir de 2026)

A taxa básica de IEPS para jogos e partidas hoje é de 30%. O Pacote Econômico 2026 propõe um aumento de até 50% e abrange diretamente os não residentes online (provedores de serviços externos), o que está sendo discutido pelo Congresso no outono 2025.

Se a taxa for elevada a partir de 1 de janeiro de 2026, os operadores terão de readequar o P&L (menor promoção, mudança RTP/limites, foco de retenção em vez de CPA agressivo). Para o mercado, isso pode reduzir temporariamente a margem NGR, mas «livrar» a competição por pressão sobre o tráfego cinzento.

O que faz o casino render (unit-economics, amplo)

Slots/Vídeo: A parte mais estável da GGR é offline; Em linha - high-voice slots e «torneios» como controlador de rotação.

Jogos ao vivo (roleta/BD/Baccara) offline e casino ao vivo on-line: vantagem menor do casino ⇒ contribuição para bônus de bônus online muitas vezes reduzido.

Apostas desportivas: alta sazonalidade (Liga MX, box/MMA), forte marketing cruzado com casino.

Drivers não financeiros: Turismo (Cancún/Tijuana/CDMX), Ivens e estádios (cluster Estácio/Hipódromo em Tijuana) - elevam o tráfego da noite e cheque.

Previsão para 2030: o que colocar no modelo

Cenário de crescimento (online + offline): digitalização acelerada, integração de SPEI/CoDi, formatos de show móvel e torneios. As estimativas das agências de mercado fornecem CAGR de dois dígitos e metas US $40,6 bilhões até 2033, com regulação favorável.

Riscos: possível IEPS de 50%, restrições de publicidade/bônus, competição com offshore. com-sites. Equilíbrio - através da localização, hembling responsável, bônus flexível de prensagem.

Respostas curtas (FAQ)

Quantos cassinos existem no país e isso afeta os lucros?

Cerca de 380 salas licenciadas (ao final de 2023). Mais salas são mais coberturas físicas, mas a proporção de online cresce mais rapidamente que a Internet e afeta cada vez mais a GGR total.

Por que as fontes têm diferentes valores de renda?

Abrangência diferente de segmentos (todo o mercado vs somente on-line), diferentes bases (GGR vs «market value»), metodologias e períodos. Daí está a faixa US $1,6-2,7 bilhões (online) contra £ US $11,37 bilhões (todo o mercado) em 2024.

O que mais move os lucros em 2025?

Apostas móveis e cassinos on-line, integração de pagamentos locais (SPEI/CoDi), tráfego turístico e iventes.

Qual o impacto do aumento do IEPS para 50%?

Reduz a margem (especialmente promoção/bônus), move o foco para a retenção e o mecânico «econômico» (cachês/missão), e reforça os incentivos para a localização e o trabalho no circuito «branco».

Em 2024, todo o mercado de jogos do México foi avaliado na ordem de US $11,37 bilhões, sendo que o segmento on-line é de US $1,6-2,7 bilhões (dividido devido a técnicas).

O crescimento 2025-2030 é feito por mobile e apostas online/casino; suportado pelo turismo e clusters de bandeira.

Fator fiscal: IEPS 30% → projeto 50% a partir de 2026 - principal risco/reestruturação P&L e controlador de mercado.