Por que Curacao e Malta mudam o sistema de impostos iGaming

A principal tendência de 2025 para as jurisdições «tradicionais» do iGaming é a aproximação com os padrões fiscais e regulatórios globais. Isto não é cosmético, as novas regras mudam a base de impostos, o acesso a roteiros de pagamento, o custo da complacência e a margem final.

1) Drivers globais de mudança

OECD Pillar Two: Introduzir um imposto mínimo global efetivo de 15% para grupos internacionais com receitas> €750 milhões As jurisdições adaptam as regras corporativas para não perder a base fiscal e o status de local «confiável».

Pressões sobre esquemas «cinzentos» e exigência de transparência, com bancos e PSP cortando os aplicativos, enquanto reguladores de países receptores aumentam a supervisão.

2) O que acontece em Curaçao: LOK em vez de «sublicências»

O LOK entrou em vigor (National Ordinance on Games of Chance): O modelo de mestre/sublicência está a sair, e o novo sistema de licenciamento B2C/B2B está a ser executado sob supervisão da Curaçao Gaming Athority (CGA).

Período de transição: extensão de permissões temporárias (provisional/Green Seal) até 24 de dezembro de 2025 e substituição obrigatória de licenças para LOK (por exemplo, conclusão de certificados «laranja»).

Como isso bate na economia do operador

A base de impostos e a contabilidade estão a aproximar-se dos mercados «brancos», e a arbitragem regulatória «através da subprime» está a sair. Tecnicamente, a LOK é sobre regulação, mas disciplina fiscal e supervisão supTech puxam-se acima de Compliance-OPEX e o melhor acesso a PSP (acima de Approval Rate → mais Handle com o mesmo marketing). O status confirmado reduz o risco de bloqueios e charjbacks - mais a LTV.

3) O que acontece em Malta: imposto gaming de ponto + «mínimo de 15%» em CIT

O imposto gaming sobre serviços remotos em Malta é 5% do gaming-revenue com jogadores em Malta (isto é, uma coleta rotativa em vez de global).

Nível corporativo: Malta sincroniza-se com o Pillar Two através de mecanismos que permitem a aplicação de 15% de eficácia a grandes MNE (por exemplo, «top-up» local com as novas regras FITWI/MTT). Isso muda o circuito CIT para grandes grupos, sem afetar diretamente a própria gaming-tax.

No paralelo, Malta adotou Bill 55 em 2023 (uma «parede» legal contra o cumprimento de algumas decisões estrangeiras contra operadores MGA), que é sobre segurança legal, não sobre imposto, mas é importante para a avaliação de riscos.

Impacto econômico para o operador

Para o operador médio (fora do perímetro da Pillar Two), a estrutura do imposto gaming não muda; mais importante é que o status MGA aumenta a confiança do PSP e reduz o Payment Costa/Chargeback Rate.

Para um grupo grande (limite Pillar Two): A carga tributária corporativa aumenta para 15% ETR, o que deve ser depositado no Net/GGR e na avaliação de jurisdição do ROY.

4) «Imposto» vs «margem»: por que a limpeza regulatória ainda é rentável

• + 5 p.p. Approval Rate Depósitos (graças a roteiros «brancos») = + 3-8% para GGR com marketing constante.
• Abaixo de Payment Costa% Handle e menos de Chargeback/Refund Rate → cresce NGR e Retenção.
• Transparência (artefatos PF, regras legíveis) abre canais de compra «rigorosos» - mais baratos que CAC, mais longos que LTV.

5) Mini-P & L: como a mudança de modo se reflete em números

Que GGR = $2,0 milhões; bônus de 15% GGR; Conteúdo de 12% GGR; pagamentos a 1,5% da GGR; jackpots 2% GGR; OPEX $0,5 milhão

Antigo modo «cinza»: gaming-tax é mínimo, mas Approval Rate abaixo é cortado; Payment Cost é uma alta de 0,5 p.p.; Chargeback acima.

Novo modo «branco» (LOK/MGA vetor): gaming-tax/taxas de ↑, Compliance-OPEX ↑, mas Approval Rate ↑, Payment Cost ↓, queixas ↓.

No efeito «resumido» Net/GGR muitas vezes cresce entre 2 e 5 p.p., se os pagamentos e as retenções forem realmente puxados (o que é um desfecho típico na transição para os trilhos «brancos»).

6) O que colocar no modelo para 2025-2026

1. Curaçao (LOK): plano de reestatização (B2C/B2B), auditoria de provedores, atualização de contratos, orçamento para Compliance-OPEX e relatórios; acompanhe os deadline CGA (prolongamentos e datas extremas).

2. Malta (MGA): confira se está a ser atingido pelo Pillar Two; reaproveitar o modelo CIT e a fixação de preços de transferência; gaming-tax de 5% para os jogadores malteses - sem surpresas, mas leve em conta as remoções VAT e o IVA de entrada para uma série de serviços.

3. Pagamentos: compare a matriz PSP antes/depois da migração; O alvo é Approval ≥90% em métodos locais e p95 Time-to-Payout <4h (VIP - minutos).

4. Marketing: prepare criativos/discricionários «brancos»; Contem o iLTV, não o conjunto da LTV.

5. Transparência PF e RG: Leve o painel de honestidade e limites para UI - o que acelera a moderação e reduz as queixas.

7) Erros frequentes

Comparar apenas o imposto nominal, ignorando a base (GGR/NGR), pagamentos e complacência.

Adiar a migração para a LOK - corre o risco de ser submetido a deadline CGA e obter quebras de pagamento.

Sem considerar a Pillar Two no modelo de holding - a surpresa chega ao top-up em até 15% e quebra a Net/GGR.

8) Folha de cheque CFO/COO

• Verificou qual a base do imposto (GGR/NGR) e como são considerados os bônus.
• Avaliaram Pillar Two (limite de €750 milhões, matemática ETR 15%).
• Mediram o Approval Rate/Payment Costa/Chargeback antes e depois da mudança de modo.
• Colocaram o Compliance-OPEX (auditorias, relatórios, SupTech).
• Atualizaram os contratos com os provedores de conteúdo sob as novas licenças LOK/MGA.

Curaçao e Malta sincronizam-se com o mundo: Curaçao encerra a era de sub-licenças e introduz LOK + CGA, enquanto Malta mantém previsível 5% gaming-tax e eleva a taxa de eficiência corporativa para 15% ETR para grandes grupos. Isso aumenta os custos da complacência, mas melhora o vórtice de dinheiro, como pagamentos brancos, pagamentos rápidos, acesso a mídia, menos devoluções e mais confiança. Para o operador, a conclusão é simples: não conta a «taxa», mas a Net/GGR, considerando os pagamentos, os bônus e a Pillar Two - e então a «reforma fiscal» passa de uma ameaça para um lucro previsível.