De ce Curacao și Malta schimbă sistemul fiscal iGaming

Principala tendință a anului 2025 pentru jurisdicțiile iGaming „tradiționale” este apropierea de standardele fiscale și de reglementare globale. Acest lucru nu este cosmetice: din cauza noilor reguli, baza de impozitare, accesul la șinele de plată, costul de conformitate și marja finală se modifică.

1) Factorii globali de schimbare

Pilonul doi al OCDE: introducerea unui impozit minim global efectiv de 15% pentru grupurile internaționale cu venituri> 750 de milioane EUR. Jurisdicțiile adaptează normele corporative pentru a nu pierde baza fiscală și statutul unui site „fiabil”.

Presiunea asupra sistemelor „gri” și cerința de transparență: fără aceasta, băncile și PSP-urile reduc aplicațiile, iar autoritățile de reglementare din țările beneficiare consolidează supravegherea.

2) Ce se întâmplă în Curaçao: LOK în loc de „sub-licențe”

LOK a intrat în vigoare (National Ordonance on Games of Chance): modelul master/sublicense pleacă, un nou sistem de licențiere B2C/B2B este lansat sub supravegherea Curaçao Gaming Authority (CGA).

Perioada de tranziție: prelungirea permiselor temporare (provizorii/verzi) până la 24 decembrie 2025 și reclasificarea obligatorie a licențelor în cadrul LOK (inclusiv completarea certificatelor „portocalii”).

Cum lovește economia operatorului

Baza de impozitare și raportarea se apropie de piețele „albe”, arbitrajul de reglementare pleacă „prin intermediul submarinului” .Formal, LOK este despre reglementare, dar disciplina fiscală și supravegherea ExpTech trag deasupra conformității-OPEX și un acces mai bun la PSP (mai sus Rata de aprobare → mai mult Manipulați cu aceeași marketing). Starea confirmată reduce riscul de încuietori și chargebacks - acesta este un plus la LTV.

3) Ce se întâmplă în Malta: taxa spot gaming + „minim 15%” la nivel CIT

Taxa de joc pentru serviciile la distanță în Malta este de 5% din veniturile din jocuri de noroc ale jucătorilor situați în Malta (adică un punct, nu o taxă globală pentru cifra de afaceri).

Nivel corporativ: Malta se sincronizează cu pilonul doi prin mecanisme care vă permit să aplicați eficient 15% pentru întreprinderile multinaționale mari (inclusiv „reîncărcarea” locală în conformitate cu noile norme FITWI/MTT). Acest lucru schimbă conturul CIT pentru grupuri mari, fără a afecta direct taxa de joc în sine.

În paralel, Malta în 2023 a adoptat proiectul de lege 55 („zidul” legal împotriva executării unor decizii străine privind operatorii MGA) - este vorba despre protecție juridică, nu despre fiscalitate, ci important pentru evaluarea riscurilor.

Efectul economic pentru operator

Pentru operatorul mediu (în afara perimetrului pilonului doi), structura taxei de joc nu se modifică; mai important, starea MGA crește încrederea PSP și reduce costul de plată/rata de încărcare.

Pentru un grup mare (pilonul doi): sarcina fiscală a societăților este în creștere la 15% RT, care ar trebui inclusă în Net/GGR și estimarea ROI pe jurisdicție.

4) „Impozit” vs „marjă”: de ce epurarea de reglementare încă plătește

• + 5 p.p. Rata de aprobare a depozitelor (datorită șinelor „albe”) = + 3-8% la RGG cu marketing constant.
• Mai jos Costul de plată% Mâner și mai puțin Rata de încărcare/rambursare → NGR și retenție sunt în creștere.
• Transparența (artefacte PF, reguli lizibile) deschide canale de achiziții „stricte” - mai ieftine decât CAC, mai lungi decât LTV.

5) Mini P&L: Cum se reflectă schimbarea regimului în numere

Lasă GGR = 2 $. 0 milioane; 15% bonusuri GGR; conținut 12% RGG; plăți de 1. 5% RGG; 2% jackpot-uri GGR; OPEX $0. 5M

Vechiul mod „gri”: taxa de joc este minimă, dar rata de aprobare sub mânerul → este tăiată; Costul de plată este mai mare cu 0. 5 puncte procentuale; Chargeback deasupra.

Noul mod „alb” (LOK/MGA-vector): taxe de gaming-tax/ ↑, Compliance-OPEX ↑, dar ↑ ratei de aprobare, ↓ costurilor de plată, plângeri ↓.

În efectul "mixt', Net/GGR crește adesea cu 2-5 puncte procentuale dacă plățile și retenția sunt într-adevăr trase în sus (și acesta este un rezultat tipic atunci când treceți la șine" albe ").

6) Ce să puneți în model pentru 2025-2026

1. Curaçao (LOK): planul de reînregistrare (B2C/B2B), auditul furnizorului, actualizarea contractului, bugetul și raportarea conformității-OPEX; urmăriți termenele limită CGA (role și termene limită).

2. Malta (MGA): Confirmați dacă vă încadrați în pilonul doi; Reconstruiți modelul CIT și transferați taxa de joc de preț 5% pentru jucătorii maltezi - fără surprize, dar luați în considerare retragerile de TVA și TVA-ul nerambursabil pentru o serie de servicii.

3. Plăți: comparați matricea PSP pre/post; țintă - Aprobarea ≥90% pentru metodele locale și p95 Time-to-Payout <4 h (VIP - minute).

4. Marketing: Pregătiți creativi/dischilameri albi; conte iLTV, mai degrabă decât întreaga cohortă LTV.

5. PF transparență și RG: scoate „panoul de onestitate” și limitele în UI - acest lucru accelerează moderarea și reduce plângerile.

7) Erori frecvente

Comparați numai taxa nominală, ignorând baza (GGR/NGR), plățile și conformitatea.

Amânarea migrației în cadrul LOK - risc care se încadrează în termenele limită CGA și obținerea lacunelor de plată.

Nu luați în considerare pilonul doi în modelul de deținere - o surpriză ajunge „din nou” până la 15% și rupe Net/GGR.

8) Lista de verificare CFO/COO

• Verificat ce bază de impozitare se aplică (GGR/NGR) și cum sunt numărate bonusurile.
• Pilonul doi nominal (prag de 750 milioane €, ETR matematică 15%).
• Rata de aprobare măsurată/Costul de plată/Chargeback înainte și după modificarea modului.
• Stabilit Conformitate-OPEX (audituri, raportare, RepTech).
• Contracte reînnoite cu furnizorii de conținut în cadrul noilor licențe LOK/MGA.

Curaçao și Malta se sincronizează cu lumea: Curaçao închide epoca sub-licențelor și introduce LOK + CGA, iar Malta păstrează o taxă previzibilă de 5% și ridică ștacheta pentru eficiența corporativă la 15% ETR pentru grupuri mari. Acest lucru crește costurile de conformitate, dar îmbunătățește pâlnia de bani: plăți albe, plăți rapide, acces la mass-media, mai puține randamente și încredere mai mare. Pentru operator, concluzia este simplă: nu numărați „rata”, ci Net/GGR, luând în considerare plățile, bonusurile și pilonul doi - și apoi „reforma fiscală” se transformă dintr-o amenințare într-o pârghie a profitului previzibil.