離線vs在線（墨西哥）

1）比較基礎： 我們認為是「市場」

整個市場（離線+在線）：2024年美國 ≈估值為113.7億美元，預計到2033年美國將達到406.4億美元（根據Astute Analytica模型，市場價值/GGR）。

在線細分市場（iGaming，包括投註）：2024年美國16.2億美元，到2030年美國預測31.6億美元；最大的類型是體育博彩。

也有保守的評論，2024年「整個行業」的價值僅為美國27億美元-通常是關於數字切片或窄模型，而不是完全離線+在線。不要把這樣的估值與「共同市場」混淆。

2）今天的離線： 網絡和金錢

該國有>350個持牌賭場（DGJS數據為30。09.2025);個別行業報告提到347個大廳是網絡的「核心」。

根據行業報告，2023年有347家地面賭場的收入約為14億美元（不包括所有投註/在線投註）。

3）在線： 增長快於市場

2024年墨西哥 iGaming-美國16.169億美元，復合年增長率~ 11.9％（2025-2030年）；體育是最大，增長最快的子類別。

替代消息來源描繪了「高」軌跡（iGaming ≈ 2024年美國27億美元），因此新聞差異很大；原因是不同的方法。

驅動程序在線： 83%+互聯網覆蓋,移動性,本地支付（SPEI/CoDi）,強。mx品牌和體育議程-正是它們加快了收入流向DJ的速度。（另請參閱有關材料的互聯網受眾和旅遊數據。）

4）為什麼數字在來源之間「不跳動」（以及如何正確比較）

1.計算基礎：GGR vs NGR vs「市場價值」。

2.覆蓋範圍：僅在線vs在線+離線；包括或不包括準遊戲收入項目。

3.期間：不同年份/半年和課程假設。

比較規則：保持一種技術在一個源內。例如，我們把Astute：113.7億（全部）→ 406.4億到2033年。在線-Grand View：1616.9億 → 2030年的31.565億。然後在沒有「跳躍」的情況下閱讀動態和份額。

5）稅收： 改變什麼IEPS-2026

2026年經濟一攬子計劃建議將 IEPS從30%提高到50%，並直接擴展到在線和非居民（出租地點-玩家在墨西哥的位置）。如果國會在2025年10月31日前批準，規範將從2026年1月1日開始生效。

• 離線：插槽/桌子的利潤率將下降，但旅遊集群（坎昆、蒂華納、CDMX）正在部分抵消客人流量。
• 在線：營銷和獎金將變得更加經濟；「粉飾」的刺激增加（局部。mx合作夥伴關系，MXN支付）-盡管稅率較高，但仍可能增加「合法」在線市場結構份額。

6）離線在哪裏「更強」，在線在哪裏「更快」

離線以絕對金額（尤其是在「整個市場」模型中）獲勝：大廳，F＆B和體育場/度假勝地集群的貢獻創造了強大的基礎。

在線贏得節奏：兩位數CAGR到2030年，高峰-體育+移動賭場；但是，對法規的依賴（IEPS/廣告/KYC）更高。

7）業務實踐發現

離線運營商

加強與旅遊和體育的「捆綁」（比賽日，與體育場/酒店合作），在線發展交叉銷售。mx許可證。

在IEPS下重新計算P&L 50%：減少「沈重」獎金、更多現金返還/任務和事件營銷。

在線運營商（.mx）

加快發票（SPEI/CoDi）和雜貨店大廳的本地化，拉起RG工具（限制，自我體驗）在監管和保留方面都是必要的。

將重點從CPA重新集中到Retention/ARPU，路線圖是現場表演，錦標賽，個人選擇。

8）簡稱"TL；DR"按數字和份額計算

一切（離線+在線）：≈美國113.7億美元（2024年）→美國406.4億美元到2033年。該模型中的離線仍然是餡餅的大部分。

在線（iGaming）：美國16.2億美元（2024）→美國31.6億美元，到2030年，快速軌跡，領導者-賭註。

離線網絡：>350個擁有有效許可證的賭場；行業報告經常引用347個大廳作為工作核心。

稅收因素2026：IEPS項目50%的利率/抽獎，包括在線和非居民，可能會重塑促銷經濟，推動「粉飾」在線。

迄今為止，離線細分（廣泛理解為「整個市場」）在絕對收入方面仍然更大，而在線增長更快並增加份額。2024年，它看起來像是美國113.7億美元的整體市場 ~，而美國16.2億美元的在線 ~；到2030年至2033年，在線市場將翻番，整體市場將增長兩倍（有利於監管）。關鍵分支是2026年的稅收：如果IEPS提高到50%，並擴展到在線/非居民，公司將被迫將重點從「硬註冊會計師」轉變為保留、本地化和負責任的遊戲--這就是離線vs在墨西哥在線的平衡將如何重塑。