巴西賭博市場潛力（數十億美元）

1）如何計算「數十億美元」： handle vs GGR

手動（賭註周轉）是所有賭徒賭註的總和。

GGR（賭博總收入）-手動減去已支付的獎金；GGR是「市場規模」的正確指標。

根據中央銀行的數據，到2025年，每月在線營業額達到300億盧比；平均獎金支付~ 94％，相當於每月18億盧比 GGR的~或每年~億盧比21-220億盧比 GGR（基準為38-42億美元 ~ R $53-5.8/$）。

2） Base 2025： 市場現在站穩腳跟

iGaming Business/H2 Gambling Capital的一份簡介報告估計，巴西的在線GGR在2025年 ~ 310億盧比，到2030年增長潛力高達640億盧比（現在~ 5-60億美元，到2030年 ~ 110-120億美元）。該方法包括監管的在線博彩和在線遊戲部分。

其他行業削減給出了更為保守的估計（2025年收入約24億美元），強調逐步下水道進入「白人」行業。

基於2025年的結論：將「自上而下」（H2）和「自下而上」（保守估計）與實際周轉/支付統計數據進行交聯，當前在線GGR的合理範圍為40-60億美元。該範圍歸因於下水道的速度以及在新基地內計算「在線遊戲」（RNG/live）的方法。

3）為什麼增長加速

正在啟動監管框架。第14號法律。790/2023年將假賠率投註和「在線遊戲」（RNG）合法化，並通過財政部/SPA命令進行了詳細說明；2025年，donastroiks（收入代碼，報告等）正在進行中。這減少了灰度並改善了稅收。

PIX經濟學。即時付款已成為標準。PixAutomático的功能推動了定期付款，Pix的總量打破了記錄，取代了卡片。這直接增加了在線會議的轉換和頻率。

Mobile-furst觀眾。智能手機的高滲透率和微會話習慣支持「快速」遊戲垂直和失誤。（上下文是通過Pix進行移動/在線交易的增長。）

4）在「市場」中包含什麼： 能力結構

在線投註（體育/虛擬體育）。今天是營業額的錨點；獎金支付率高的保證金~ 5-8%。

在線遊戲（RNG和直播）。正式歸類為「在線遊戲事件」，並越來越多地下水道進入許可區域。

離線（賭場/賓果遊戲）。到目前為止，在廣泛的市場之外（禁令生效），但隨著全面改革的通過，可能會開放-然後總的TAM將急劇增加；在目前的分析中，重點放在網上。（背景： 正在討論的守則改革；沒有數字假設。）

5）2030年預測： 三種情況（GGR，十億美元）

（從實數轉換是有條件的；範圍四舍五入，並取決於BRL/USD匯率和下水道速度。）

基本（最有可能）：規則穩定，下水道增長，支付周長增強（PIX/TED/借記/預付款）。

2025：4-6美元→ 2030：10-12美元（轉換為640億美元）。

樂觀：加速下水道（70-80％+），清晰的te報告和「灰色」域的積極取代。

2025: $6–7 → 2030: $12–14.（在H2+上邊緣插值Pix/Mobile效果。）

保守派：章程破裂，KYC/AML頸部狹窄，下水道緩慢。

2025: $3–4 → 2030: $7–9.（接近2025年的「基層」估計，平均復合年增長率為。）

6）稅收和財政足跡（在火山口）

2025年，啟動了收入代碼，以虛假比率率通過DARF支付；這使GGR進入預算報告，並減少了能力評估的分散。隨著下水道的增加，「可見」GGR在稅收基礎中的份額將增加。

7）實現潛力的風險

下水道<70％。如果玩家在「灰色」部分中延遲，則實際的GGR「泄漏」。（業內評論員明確警告說，短巖中無法達到90％。）

付款限制。在Pix/允許的 iGaming方法邊界上的任何回滾都可能影響轉換。

社會議程。監管機構和中央銀行已經記錄了高利率波動和家庭脆弱性；點限制（例如，保護社會援助接受者）是可能的，這會影響貨幣化和CAC/LTV。

8）這對投資者/運營商意味著什麼

規模「現在」：將巴西視為2025年的40-60億美元在線 GGR，到2030年明顯向兩位數十億美元漂移。

執行因素：Pix-first UX，嚴格的KYC/AML，本地內容（pt-BR），積極處理汙水處理和品牌風險。

監管支柱：當前的Lei 14框架。790/2023+ SPA/MF章程命令（例如收入代碼）是模型的法定風險基礎。

截至2025年10月11日，巴西在線賭博市場的潛力估計為今天的4-60億美元 GGR，在基準情況下，到2030年的軌跡將達到100-120億美元。驅動程序-監管，全面的PIX適應和移動行為；風險-下水道的速度和社會限制。對於進入策略，重點關註範圍而不是「一個數字」：該範圍誠實地反映了市場從「灰色」到受監管的轉變，以及「數十億美元」將成為官方收入的速度。