TOP-10對投資者重要的財務指標

投資者不僅關註收入和EBITDA。iGaming重視收入的重復性，支付可持續性，合規性和將利潤轉化為緩存的速度。下方是10個通常做出決定的指標。

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1） NGR/NNR和「收入質量」

它是什麼

NGR （Net Gaming Revenue）=GGR −獎金−獎金−提供商傭金。

NNR （Net/Net Revenue, B2B）-重播/折扣後的收入。

為什麼很重要：正是這些基礎反映了「凈」貨幣化。質量=「白色」許可證的份額，支付穩定性，低獎金平衡。

基準：NGR中「白人」監管市場的份額>75-80％。

紅旗：灰色GEO收入比例高；獎金>30% NGR。

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2）收入增長及其組合

這是什麼：YoY/QoQ的增長與垂直切口（賭場/現場/體育/彩票），GEO和品牌。

為什麼重要：多樣化降低波動性並增加乘數。

基準：20-40% YoY用於增長；≥3獨立驅動程序（垂直/GEO/品牌）。

紅旗：依賴性>單個GEO/品牌的 35％；增長只是通過激進的獎金。

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3）毛額和貢獻幅度

它是什麼

Gross Margin=（NGR −直接COGS：內容版稅，托管，fids ）/NGR。

Contribution Margin=Gross −營銷−付款傭金−會員。

為什麼重要：顯示生長的「燃料」，而沒有超頭變形。

基準：Gross 55-70％（運營商），70-85％（B2B/PaaS）。

紅旗：收入增長，貢獻率下降。

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4）EBITDA保證金及其「純度」

這是什麼：EBITDA和Adjusted EBITDA，具有透明的正常化。

為什麼重要：成熟公司的評估基礎（EV/EBITDA）。

基準：運營商占15-30％；B2B平臺有20-40％。

紅旗：「ajastas」包括固定費用（罰款，虛張聲勢，永恒的「一次性」咨詢）。

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5）NRR/Churn（用於B2B）

它是什麼

NRR （Net Revenue Retention）=（來自現有客戶的收入）/（與t − 1相同）。

Logo/Revenue Churn-客戶/收入流出。

為什麼重要：收入和產品市場時尚的可重復性指標。

基準：NRR 110-125％+，churn <6-8％/年。

紅旗：NRR <100％，新銷售增長強勁-「漏水桶」。

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6） LTV： CAC, Payback（用於B2C）

這是什麼：隊列上的營銷回報。

LTV=在地平線上打折的玩家Net Revenue (90/180/365天）。

CAC=所有吸引成本（媒體，跟蹤，創意，歡迎獎金）。

為什麼重要：管理預算和可擴展性。

地標：LTV_180/CAC ≥ 1。6;Payback ≤ 90-120天用於大眾頻道。

紅旗：在Payback頻道上成長>180天，沒有強烈的有機物。

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7）現金轉換： OCF/FCF和工作資本

它是什麼

OCF（操作緩存流），FCF（OCF − CapEx）。

Cash Conversion = OCF / EBITDA;控制應收款/貸方、頭獎準備金。

為什麼重要：紙面上的利潤≠現金。

基準：成熟的現金轉換為70-90％+；負WC是某些運營商的規範，但具有風險控制。

紅旗：持續撕裂EBITDA和OCF；非公開付款的增加。

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8）支付健康： Approval/MDR/Cashout T-time

這是什麼：存款轉換，中等傭金（MDR），引線速度，充電器速率，假正反型。

為什麼很重要：直接影響NGR/retention和監管風險。

地標： approval> 88%, MDR <2.5%, cashout < 12–24 ч, chargeback < 0.6%.

紅旗：GEO上唯一的PSP、付款隊列、頻繁的離岸和。

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9）風險回路： RG/AML和SLA/uptime

這是什麼：事件的頻率/嚴重性，罰款，RG觸發器的玩家比例，SLA（≥ 99。9％），MTTR事件。

為什麼重要：直接影響資本成本和許可證/付款的準入。

基準：零大筆罰款，公開後面具，MTTR <60分鐘。

紅旗：屢次違反RG/AML，不穩定的藥房。

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10）債務負擔和流動性

這是什麼：Net Debt/EBITDA，利益覆蓋，跑道（緩存月份），盟約。

為什麼重要：決定並購、營銷和抵禦沖擊的靈活性。

基準：Net Debt/EBITDA <2。0 ×（身高）或<3。0 ×（成熟）、Coverage> 4 ×。

紅旗：盟約微風，短債務日落，浮動賭註沒有對沖。

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快速上市投資者

可重復性：NRR，「白色」GEO的比例，有機物的貢獻。

增長效率：LTV：CAC，Payback，貢獻保證金。

現金和付款：現金轉換，備用/MDR/cashout。

風險：RG/AML事件，罰款，SLA。

可持續性：Net Debt/EBITDA，通過GEO/垂直/品牌實現多元化。

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如何改進指標（簡而言之）

提高收入質量：減少獎金缺口，將組合轉移到「白人」市場，改善預付款。

提高利潤率：優化股票/版稅、營銷混合、供應商整合。

加快回報：A/B離岸和著陸測試，增量實驗（geo-holdouts）。

緩存學科：FinOps，短設置周期，WC控制。

降低風險：XAI-RG，AML培訓，備用支付路線，SRE實踐。

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如果該公司顯示凈收入和可重復收入，控制付款和風險，迅速將EBITDA轉換為緩存，並且沒有債務負擔過重，則其乘數自然會更高。這10個指標提供了從貨幣化質量到運營可持續性的整體情況，並允許投資者將「不惜一切代價增長」與可持續業務區分開來。