Оцінки нелегального ринку (Бразилія)

1) Що вважати «нелегальним» і чому цифри розходяться

У Бразилії з січня 2025 діє режим авторизацій для ставок з фіксованими коефіцієнтами і «онлайн-ігор» (RNG/live). Все, що працює без авторизації SPA/MF (включаючи офшорні сайти, заборонені типи ігор/платежів), відноситься до нелегального/нерегулярного сегменту. Розбіжності в оцінках виникають через різні методи: опитування гравців, моделювання частки неавторизованих брендів, платіжні сліди (Pix/карти), зовнішньоторговельні статистики тощо.

2) Ключові публічні оцінки «сірого» сегмента (2025)

• 41-51% ринку онлайн-ставок все ще працює нелегально; за I кв. 2025 втрати доходів бюджету оцінюються в R $1,8-2,7 млрд (екстраполяція на рік - до R $10,8 млрд).

• 73% бразильських гравців у 2025 хоча б раз користувалися нелегальними сайтами (поведінковий показник, а не частка GGR).

• Оцінка «70-80% нелегала» - сильно завищена; більш реалістично - ~ 30% ринку. У ту ж дискусію держспікери приносили тезу «70-80%», але H2 наполягає на меншій частці.

• ЦБ: до R $30 млрд ставок на місяць онлайн, з ~ 94% повернення призами (висока виплата).
• Itaú: за рік по червень 2024 бразильці витратили R $68,2 млрд на зарубіжних платформах (частина цього потоку - нерегульовані/нелегальні сайти).

3) Що робить держава (і як це впливає на оцінки)

Блокування та зачистка периметра. До серпня 2025 SPA/MF відзвітував про 15 000 + заблокованих незаконних сайтах і 17,7 млн гравців, які вже зробили ставки в легальному режимі за півріччя; тренд - активна каналізація трафіку.

Старт хвилі блокувань в 2024: перші тисячі доменів почали блокувати ще до «бойового» запуску правил 2025.

4) Переводимо відсотки в гроші: робочий діапазон «сірого» GGR

Крок 1. Орієнтир по валових обсягах: ЦБ дає до R $30 млрд обороту (handle) на місяць. При виплаті ~ 94% це ~ R $1,8 млрд GGR/місяць або ~ R $21-22 млрд GGR/рік всього ринку в поточній динаміці.

• Консервативно (H2 ~ 30%) → ~ R $6-7 млрд нелегального GGR/рік.
• Агресивно (IBJR/LCA 41-51%) → ~ R $9-11 млрд нелегального GGR/рік.

Крок 3. Звірка з фіскальними втратами: оцінка до R $10,8 млрд втрат/рік по IBJR/LCA відповідає верхній межі розрахунку (вона враховує не тільки GGR, але і структуру податків/внесків).

Підсумковий чесний діапазон 2025: нелегальний сегмент в Бразилії - ~ R $6-11 млрд GGR/рік, виходячи з публічних джерел і поточної бази оборотів. Це діапазон, а не одна цифра: частка змінюється в міру блокувань і авторизацій.

5) Що додають дані про «гроші за кордоном»

Витрати на зарубіжних платформах (R $68,2 млрд за 12 міс. до червня 2024) показують, скільки коштів йде офшорно. Це не дорівнює нелегальному GGR (там є висока виплата і частина майданчиків пізніше увійшла в «білий» контур), але пояснює, чому початкові оцінки «сірого» були високими і чутливими до методики.

6) Чому оцінки будуть знижуватися в 2026

Каналізація трафіку: зростання числа авторизованих брендів і масові блокування (15 тис. +) перетягують гравців в «білий» сегмент.

Платіжний контроль: жорсткий периметр дозволених методів (Pix/TED/дебет/препейд) і фінмоніторинг ускладнюють доступ нелегалам до платежів. (Контекст - загальнодержавна кампанія блокувань і контроль Pix-потоків.)

Публічний тиск: ЦБ і ЗМІ регулярно публікують оцінки оборотів і ризиків для домогосподарств - це підтримує політичну волю до зачистки.

7) Як використовувати ці цифри редакціям та інвесторам

При плануванні ємності ринку беріть діапазон нелегальної частки 30-50% в 2025 і знижується траєкторію на 2026 +, якщо темпи блокувань і авторизацій збережуться.

Для оцінки втрачених податків можна орієнтуватися на розрахунок IBJR/LCA до R $10,8 млрд/рік як на верхню кромку (при високій частці «сірого»).

Слідкуйте за оперативними зведеннями SPA/MF (число блокувань, скільки компаній в «білому» реєстрі) - це прямий індикатор каналізації.

8) Висновок

У 2025 «сірий» сегмент бразильського онлайн-ринку за різними джерелами займає від ~ 30% до ~ 50%, що в грошах - ~ R $6-11 млрд GGR/рік. Розкид пояснюється методиками і швидкими зрушеннями після початку регулювання. Масові блокування (15 тис. + сайтів), зростання числа авторизованих операторів і платіжний контроль через Pix/TED/дебет/препейд вже стискають частку нелегала - і саме від швидкості цієї каналізації буде залежати, як швидко нижня межа діапазону стане реальністю.

Актуальність: 11 жовтня 2025 (Європа/Київ).